最可怕的并非二次探底而是民间投资的不振.

最可怕的并非二次探底而是民间投资的不振

最可怕的并非二次探底而是民间投资的不振 更新时间：2010-6-11 0:01:43 　　经济刺激计划，虽然保了经济增长，但庞大的资金，主要流入了效率低下的国有垄断部门，以及对就业没有多少意义的大项目上。 　　关于中国经济将在今年下半年可能二次探底的担忧，正在一定程度上蔓延。其实，即便发生二次探底，也没什么好担忧的。中国经济真正的问题，不是增长速度，而是增长是否由全民拉动，以及成果能否全民共享。

担忧二次探底的理由很多。首先是政府退出刺激政策。管理通胀预期，是今年宏观调控的重点之一。有关通胀的讨论今年以来如火如荼，个别食品价格飙升，公用事业收费上调的新闻一个接一个，似乎印证通胀即将成为现实。但实际上，没有几个经济学家认为通胀真会出现，通胀只是假象。不要忘了，对通胀和经济过热的误判，曾使2008年中国经济每况愈下。这个严重教训，相信一定会被汲取。中国经济去年的保八，以及今年上半年的良好增长势头，保守点说，有一半是政府投资，也就是财政刺激计划的功劳。刺激计划退出，不可避免地会影响经济增长。

经济刺激计划，虽然保了经济增长，但庞大的资金，主要流入了效率低下的国有垄断部门，以及对就业没有多少意义的大项目上。在一定程度上，加剧了垄断力量，延缓了结构性改革。所以，如果经济二次探底能够促进结构改革，推进经济转型，那这样的探底就值得承受。

其次是严厉的房地产调控。4月14日以来，房地产调控政策密集出台，最典型的是二套房贷款政策，其严厉无以复加。目前，调控效果已经显现，一线城市的房价开始降了。可是，房价的滞涨和下跌，也引发了沪深股市的持续低迷。更严重的是，房地产是众多地方的经济支柱，房价下行，又找不到新的“经济增长点”，这些地方的GDP将很难完成任务。现在的问题是，谁也说不清还有多少调控的撒手锏将出台。

不过，笔者始终以为，房地产成为支柱产业，是很不正常的。房价下跌，也许让GDP缩水，经济可能二次探底，但是，却可以让央企从他们本不该涉足的领域抽身，让地方政府从土地财政中抽身，这是经济的长治久安之举。

第三个理由是欧债危机。原本以为金融危机接近尾声，何其欧债危机又至。欧债危机引发人们对中国出口以及地方政府债务风险的忧虑。欧洲债

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