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如何看待基金排名历史业绩不能预测将来

如何看待基金排名历史业绩不能预测将来 更新时间:2010-11-17 7:22:47 有基金就会有排名,就像有人的地方就会有江湖一样。   此时重提基金排名是因为,虽然离年底还有一个半月,但基金年底排名战已经频繁见诸于报道中,“四季度开始瞬息万变的市场也令基金年终排名充满变数。”第二是,公众非常关注业绩排名,因为这也是选择基金的标准之一。第三,目前基金公司的利润主要来源于从管理资产中提取固定管理费,如此一来基金公司的利润在一定程度上与管理资产的规模正相关,基金也会有冲规模的内在冲动,而基金年终排名大战中表现优异也有助于基金公司规模的扩张。   众多基金在争夺排名战中会努力提升业绩,这当然对持有人有利,但此前也有报道称投资者质疑有基金公司用旗下大基金为小基金护盘,帮助其做业绩,特别是在牛市中用其他基金来拉抬小基金的重仓股,帮其获取净值的高增长,熊市中为小基金接盘。   对于基金排名,证监会颁布的《证券投资基金评价业务管理暂行办法》要求,禁止对不同类别的基金排名;禁止对同一分类中包含基金少于十只的基金和成立期不足三十六个月的基金评级;禁止对特定客户资产管理计划进行评价;禁止对处于建仓期的基金进行评级;评级期间不得少于三十六个月;基金评级的更新间隔不得少于三个月;单一收益指标排名期间不得少于三个月;单一收益指标排名的更新间隔不得少于一个月。   今年5月,中国证券业协会公布了首批具备协会会员资格的10家基金评价机构,包括3家证券投资咨询机构及独立基金评价机构、4家证券公司和3家评奖媒体。但基金业某资深分析人士当时在接受中国经济时报记者采访时指出,既作为评价机构又作为销售机构的券商会存在利益上的冲突,至少公众会有这方面的疑虑。   基金排名不是问题,问题是如何看待基金排名?首先需要明白的是,基金业绩只代表其过往表现,并不是对其业绩的预测,最多只能说在一定程度上过往业绩优秀的基金此后业绩好的概率大点而已。   分析基金排名时需要结合短期、中期和长期业绩表现来看,当然这里所说的短期、中期和长期业绩与其存续期有关,对于成立满三年的基金,短期可以是一个月或者三个月,中期可以是一年,长期可以是两年或三年等,短期、中期和长期业绩均业绩较好的基金之后业绩优秀的可能性相对更大些,除货币基金外基金本身是投资期较长的的品种,需要长期地看待其业绩。   任何投资都有风险,基金也不例外,选择基金产品时,投资者首先要考虑自己的风险承受能力及投资期限,通常而言积极型投资者适合风险较高的产品,稳健型投资者适合风险程度适中的产品,保守型投资者则追求的是风险较低的品种,选择适合自己的产品非常重要。   此外,基金管理人的投资风格是不是适合当前市场也是需要考虑的因素,投资风格可以通过分析其管理期内的基金在不同市场下的业绩表现加以辨别。不同风格适应于不同的市场,比如震荡市则更适合于风格轮动性或变化灵活、能及时跟进市场的中小规模的选股型基金。

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