漫步黄金路美国量宽规模知多少

漫步黄金路：美国量宽规模知多少？

漫步黄金路：美国量宽规模知多少？ 更新时间：2010-10-29 7:32:21 金荣财富管理首席基金经理 史理生 　　最近高盛证券认为次轮量宽一经启动，联储局将分阶段购入总值2万亿至4万亿美元的国债和其他资产。这个估算准确与否，有待事实证明；更值得注意的是，高盛所据为何。 　　该行认为，当前0-0.25厘的联邦基金利率水平高了700点子。以0.2厘为当前联邦基金利率的参考水平，高盛按「泰勒法则」，联邦基金利率的「适当」水平应为负6.8厘。由于名义利率已降无可降，联储局得通过非传统手段，以达到等同于把利率下调至负6.8厘的政策效果。 　　值得注意的是，在这700点子的利率差距中，联储局QE1加上其他刺激经济措施，根据高盛的计算，QE1占130点子，政府财政刺激措施占240点子、联储局承诺维持超低利率一段长时间占余下的30点子，合共400点子。再假设奥巴马政府不再推出新的财政措施，联储局购买资产的规模，便必须足以填补上述700点子中尚未「处理」的300点子。 　　高盛如何得出联储局在次轮量宽中须购入2万亿至4万亿美元资产的结论，原来是这样计算的：每1万亿美元等同于减息75点子，要达到联邦基金利率再下调3厘之效，联储局须购入合共4万亿美元资产

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