疫情不改变股市长期走势.

XiaoMing 2023年12月21日 03:22 0

疫情不改变股市长期走势

受近期新冠肺炎疫情影响，对后市影响如何？在大部分机构眼中，春节后避险情绪集中释放，市场砸出了“黄金坑”。机构普遍认为，调整只是短期现象，不会改变A股中长期向好的大趋势。疫情影响下的股市调整，主要是情绪面宣泄，从市场流动性、整体估值、外资流向等因素看，此次A股调整则是中长期绝佳买点，调整为基金提供低位建仓的绝佳良机。

新华基金认为，市场较大幅度的下跌已将大部分利空释放，即将进入个股分化阶段，一些绩差股或将被市场抛弃，景气行业的龙头白马股，在疫情之后终将修复并再创新高。整体看，把握景气向上的“核心资产”，寻找有良好的盈利能力、现金流和护城河的公司，将带来建仓或调结构的投资机会。

从投资价值看，此次调整后，A股的性价比较为突出。数据显示，截至2月3日，沪深300、创业板指的市盈率分别为11倍、51倍，均处于历史估值低位。新华基金表示，A股估值水平仍然较有吸引力，虽然经济趋势整体平稳、传统的库存周期节奏会延后，但是迟到不代表缺席。A股纳入MSCI、富时罗素指数后，外资长期流入趋势不变，机构投资者占主导，投资更为理性，视野更为长远，坚守价值投资理念，可以捕捉真正的投资机会。

对于具体的投资机会，新华基金认为，此次疫情将会催化未来几个产业方向，包括受益于疫情影响的医药、云游戏、长短视频等；全球需求中国供给的制造业核心资产，电子、光伏等行业龙头；中长期角度，符合科技产业升级，如AIOT、半导体、新能源车，与消费升级等中国经济长期发展方向的优质标的，在此次回调中将迎来长线布局的机会。

上投摩根科技前沿基金、上投摩根智选30基金基金经理李德辉表示，投资者若是过于关注短期价格，就容易陷入无止境的追涨杀跌中，建议从长期视角出发，以价值为锚，才能让投资立于不败之地。从长期来看，此次市场调整为布局A股提供了长期战略配置机会。

李德辉指出，今年是我国全面建成小康社会之年，GDP增长有底线。经济受此次疫情影响，预计监管层后续将推出更多经济刺激计划，财政和货币政策有望更积极，整体流动性环境也将更为友好。在此背景下，一季度后经济指标会环比改善，短期外部因素对长期经济的影响不会很大，更不会改变经济中长期的发展趋势。随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，若A股一旦出现超跌，对于外资而言，其估值洼地的优势将更为明显。

具体到行业层面，李德辉表示，虽然此次疫情不会改变经济和股市的中长期趋势，但部分传统行业短期会受影响，比如消费和工业等行业。不过虽然消费短期受损于疫情，但是中长期这些行业的需求并未消失，优秀企业的竞争力也没有下降，而其股价也已较大程度反映了基本面短期的利空，我们认为具备了较好的投资价值。与此同时，一些新兴产业或许还因疫情而得到了进一步的推动，如科技、医药和新能源汽车等。作为投资者，我们应该积极拥抱这种长周期的产业结构变化，紧紧抓住未来几年市场的景气主线，并提前积极布局A股可能发生的结构性行情机会。

中邮科技创新混合型基金经理国晓雯认为，尽管A股在短期受到情绪面影响，但中长期向好的大趋势是不会改变的。市场出现恐慌情绪，反而是抄底优质公司股票的好机会，好公司的长期价值并不会因为本次疫情而受到影响。同时由于之前市场的持续上涨，部分股票的估值偏高，我们预计这次市场由于疫情影响的调整，将提供一个更便宜价格买到好公司的窗口。行业方面，短期内看好的科技、医药、新能源汽车、高端智能制造、光伏等。而从长期来看，依然看好未来A股的表现，尤其是以信息技术、电子、高端装备、新能源汽车和创新药等为代表的科技股，更是具备非常显著的长期投资价值，而这些行业和板块正是中邮科技创新会重点关注的方向。

国晓雯表示，市场的调整对于即将发行的中邮科技创新基金而言，无疑带来了机会。下一步在新基金成立后，将顺势而为，根据市场实际情况进行灵活建仓，积极把握住市场跌出来的机会。