疫苗研发重大突破刺激全球资产价格A股风格切换来了.

Sam 2023年12月21日 03:54 0

疫苗研发重大突破刺激全球资产价格A股风格切换来了？

昨天市场大涨的高兴没能持续太久，今天A股再回到震荡状态。

对此，11月10日，股民调侃：“双十一要来了，股票也打折了。”

受新冠疫苗研发成功影响，隔夜全球资产价格大幅波动：一方面，欧股、道指、原油大涨；另一方面，黄金、美债、纳斯达克指数下跌。

而A股出现下跌，有机构认为，疫苗推出影响了国内A股市场的情绪，中国抗疫的相对优势削弱，同时担忧经济复苏下流动性收紧，进而影响到部分板块表现，可能会导致风格切换。

全球资产价格大幅波动

市场最大的消息是，新冠疫苗研发成功。11月9日晚间，辉瑞和BioNTech宣布，联合研制的新冠候选疫苗在第3期临床试验研究的中期分析中取得了重大进展，且疫苗有效性超过90%。

受此消息刺激，隔夜全球资产价格大幅波动：

一方面，欧股、道指、原油大涨。隔夜美股盘中三大指数均创出历史新高，但美股尾盘涨幅收窄，涨跌不一，道指、标普500指数上涨，纳斯达克指数下跌。而欧洲股市升至3月以来的最高水平，多数欧洲国家的股指大涨6%以上。

另一方面，黄金、美债、纳斯达克指数下跌，原因是经济复苏逻辑下，市场担忧利率上行。

而A股昨日因拜登当选确定性逐步落地而出现全线大涨，尤其是前期受打压的科技股领涨，半导体板块领涨。

11月10日，受到新冠疫苗消息的影响，A股风格切换。机场航运、石油化工、白酒板块涨幅居前；而黄金、汽车、餐饮旅游、云办公、医疗生物板块跌幅居前。

其中的逻辑是，上涨的板块大多受益于疫苗研发成功，比如机场航运、在线旅游、石油板块。白酒股则表现出很好的连涨持续性，在市场不确定因素变动较大时，坚守白酒股几乎总是一个不会出错的选择。

而下跌的板块中，昨天领涨的半导体板块等科技股受纳斯达克下跌影响回调；黄金板块则是由于美国总统大选尘埃落定以及新冠疫苗研发成功的消息，避险需求下降，国际金价出现大跌，黄金概念股也因此出现下挫；此外受疫苗研发成功而受到冲击的板块，比如远程办公、医疗、口罩等板块下跌。事实上，国内疫苗概念也只有紧关联的复星医药封板，而其他标的没有跟进，说明医药采购对整个板块的影响仍较大。

截至收盘，沪指跌0.4%，报3360.15点；深证成指跌1.05%，报13993点；创业板指跌1.45%，报2773.22点。

不过，整体来看，两市成交量近万亿，达9812亿元，市场热情仍在。两市北向资金今日净卖出41.09亿元，结束连续六日净买入。

业内人士判断，这是上涨后的正常休整，部分资金获利了结。

机构解读各异

对A股市场今日表现，受疫苗影响较大，机构解读各异。

部分机构认为，在美国疫苗取得了重大进展的时候，中国抗疫的相对优势削弱，进而影响到部分板块表现，可能会导致风格切换。

“疫苗推出的消息刺激了海外资产价格的大幅波动，市场整体预期疫情有迅速得到控制的可能性，所以代表着线下经济的道琼斯指数反弹非常迅猛，但是代表着线上新经济的拉斯达克指数则有了很大幅度的下跌。”私募排排网未来星基金经理胡泊说。

胡泊指出，疫苗推出也影响了国内A股市场的情绪，中国作为防疫最为得力的国家，目前整体经济处于正常状态，但如果海外预期也得到控制，我们的相对优势可能会削弱，其次货币的流动性供给也会相对边际收紧，所以今天A股市场除了银行以及业绩确定的白酒等消费板块收红外，其余板块都是收绿的，说明市场对眼下的流动性已经展现出现了一定的担忧。

万家基金认为，疫苗对海外经济影响大于中国，相比海外市场的剧烈波动，预计疫苗对中国资产价格的冲击相对小一些，但可能导致风格切换，债市预计短期偏弱。

“疫苗影响不容低估，特别是结构上的影响，疫苗会巩固市场的复苏预期，增强央行转向的信心，容易引发股市的风格切换，即周期股可能跑赢成长股。”万家基金指出。

对于债市，万家基金预计短期仍然会偏弱，静待风险释放完毕，但考虑到5月以来债市调整幅度很大，在央行不采用加息式收紧的方式下，债市回调空间也相对有限，如果大幅回调，可以逐步买入。

部分机构认为接下来可能是震荡行情，建议投资者持谨慎态度看待后市。

浩坤N发投资董事长张门发表示，11月10日，A股市场震荡小幅回落，一方面是消化近期的套牢盘，另一方面是相关疫苗消息，资金担心疫情得到控制以及预期CPI回落，对货币政策趋于谨慎有所担忧。

“我们八月以来强调3200―3500这个箱体，昨天突破中轴3350这个中轴线了，在3350―3400这一线震荡实属正常。后期大盘指数应该会以震荡为主，3350以下越接近3200低吸机会越大，而3350越往上接近3500越要谨慎高抛低吸较为稳妥。”张门发说。

信普资产投资总监毛君岳指出，昨夜欧美市场在疫苗利好的强烈刺激下，录得惊人上涨，但今日A股高开低走，呈现弱势状态，沪深300的指数新高，也主要靠少数公募重仓股的拉抬，代表绝大部分股票的中证1000指数从今年7月以来，其实一直是逐步走低的。今年市场的上涨，主要是靠政策的流动性驱动，政策的驱动不可能一直持续，故疫苗利好的环境下，虽然长期利好经济，但市场短期对政策流动性更为敏感。

“市场短期流动性趋紧，昨晚欧美市场的大涨，犹如火山爆发，绚烂美丽的时刻，也是危险的时刻，投资者应该抱以谨慎的态度看待。”毛君岳说。

机构对后续投资方向建议也有所不同。

巨泽投资董事长马澄认为，辉瑞研制的新冠疫苗阻止了90%的新冠感染的消息，直接带动外围市场上涨，但国内疫苗概念也只有紧关联的复星医药封板，而其他标的少有跟进，说明医药采购对整个板块的影响短期难以消除。而传统行业之前受疫情影响严重，疫苗的问世将大幅改善这些行业的预期，比如餐饮服务、运输服务、航空、旅游、影院等行业。

“在‘疫苗有效性超预期、研发进度超预期、生产进度超预期’等预期下，经济复苏过程中顺周期板块最为受益，有色等涨价题材可重点挖掘。整体看，市场成交量突破万亿，技术面和资金面得到强化，后期更看好板块轮动的机会。”马澄说。

飞旋兄弟投资总经理陈旋指出，从美国大选结果看，拜登当选美国总统将直接利好集成电路半导体等相关行业。近几日盘面走势可以看出，相关资金进场明显。从基本面业绩来看，半导体、集成电路、半导体材料三季度单季营收增速在电子行业中处于领先地位。业绩高速增长也反应出当前随着疫情逐渐好转的同时，下游需求复苏导致半导体行业的高景气度。

“芯片半导体板块属于我国政策支持明确的产业，从市场情绪和股价形态分析来看，确定性的相关龙头企业有望出现强者恒强走势。整体行业未来投资价值明显。”陈旋说。