结合欧债危机思考中央银行的作用欧债危机对欧洲中央银行的影响

XiaoMing 2024年02月01日 10:59 0

很多朋友对于结合欧债危机思考中央银行的作用和欧债危机对欧洲中央银行的影响不太懂，今天就由小编来为大家分享，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！

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银行哪些举措保护投资人的权益08次贷，欧债危机十周年，对此你怎么看？债务危机都来源于货币宽松，是这样吗？欧央行会宣布降息吗？有什么样的影响？银行哪些举措保护投资人的权益中国银行成立于1912年，是中国近现代史上最早的商业银行之一。中国银行分支机构遍布海内外，曾长期作为我国外汇外贸专业银行，为国家对外经贸发展和国内经济建设作出了重大贡献。1994年，中国银行改制为国有独资商业银行，2004年8月成立中国银行股份有限公司。2006年6月1日和7月5日，先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市，成为中国首家“A+H”发行上市的商业银行，实现了国家控股下的股权多元化。

股改上市以来，中国银行始终不渝地坚持股东利益最大化的原则，以公司治理最佳实践为目标，高度重视投资者关系管理，通过多种形式建立与股东沟通的有效渠道，采取积极举措保障股东的参与权、知情权和表决权，通过良好的公司治理机制与有效的投资者关系管理切实保障股东权益。

一、以两地视频方式召开股东大会，切实保障股东权利实现

自2007年年度股东大会以来，中国银行均在北京和香港两地以视频会议方式召开年度股东大会，两地股东均可切身参会、现场投票，并与董事、监事及高级管理人员进行直接交流和沟通。在两地上市的公司中，主动安排两地视频股东大会的公司仍属少数。为此，中国银行投入了大量的人力和物力，在场地、设备、服务等各方面精心筹备，并就相关安排反复研究及征求律师意见，确保会议程序的合法合规。以上举措得到了两地股东的积极响应。2011年年度股东大会，香港会场出席人数达2800人，盛况空前。股东和媒体对中国银行创造条件实现股东权利的举措表示认可和欢迎。

二、主动披露市场关注信息，持续提高公司透明度

作为中国内地国际化程度最高的银行，国际经济环境的任何变化都有可能波及到中国银行，对信息披露和投资者关系管理带来巨大挑战。2006年上市后，随着美元对人民币的持续贬值，中国银行美元资产大幅缩水，外汇敞口损失问题成为投资者的关注焦点。2007年，发端于美国的次贷危机迅速演变成一场全球性的金融危机，中国银行外币债券投资的风险再次受到投资者和境内外监管机构的高度关注。2009年至今，欧债危机愈演愈烈，国际市场突发事件不断，市场高度敏感、脆弱。

在董事会和管理层的指导下，中国银行坚持公开透明的信息披露原则，加强投资者沟通，积极、谨慎、稳妥地应对了各种复杂情况。针对上市初期投资者高度关注的外汇敞口问题，中国银行在2006年年报及之后的定期报告中对外汇敞口的金额、具体构成进行了详细的披露，并就如何计算外汇损失这一复杂的技术问题与投资者进行了充分沟通。次贷危机爆发后，特别是雷曼公司破产之后，针对市场各种报道和传言，中国银行做了大量的求证、监管沟通、报告和刊登澄清公告工作，并在定期报告中不断扩大外币债券投资的披露范围。2007年中报，中国银行率先披露了持有美国次按债券情况。2008年中报，中国银行率先披露了持有美国两房债券的情况。2009年年报，中国银行率先披露了持有欧洲五国债券情况。2011年第三季度报告，中国银行全面披露了持有欧洲债券的情况。通过不断增加透明度，主动化解潜在风险，维护了市场形象和股价稳定。

三、再融资过程中注重保护股东利益

2010年初，中国银行本着前瞻和务实的精神，率先提出了资本补充计划。随后，中国银行凭借扎实周密的方案论证，与监管部门充分沟通，与资本市场充分互动，在国有大型上市银行中率先通过A股可转债及A+H配股完成了总额约1000亿元人民币的资本补充计划。在再融资方案设计和实施工作中，中国银行始终把“维护资本市场稳定、保护投资者利益”放在首位，统筹兼顾各类股东诉求，在众多方案中深思熟虑、反复权衡、慎重选择、稳步推进、周密实施。

在中国银行可转债发行前，沪深两市仅有9只可转债交易，可转债市场余额不足100亿元，溢价率普遍较高，并且发行人行业构成与A股股票市场的结构匹配度较低。中国银行可转债的发行上市丰富了投资者的投资选择，优化了市场结构，对我国可转债市场的发展起到了推动作用。之后，中国银行针对股东结构特点，从保护原有股东利益角度出发，慎重选择了A+H配股的进一步融资方案，在保证募集资金规模的同时，增强投资者和市场信心，减少对市场的冲击。汇金持有中国银行A股比例高达96.4%，扣除其认购部分，中国银行在A股市场融资不超过15亿元人民币，对市场影响非常有限。

在再融资方案执行期间，中国银行高级管理层通过电话会议、网上路演等多种形式，与战略投资者、机构投资者和个人投资者充分沟通，主动向投资者介绍融资方案细节，获得投资者的广泛支持，维护了资本市场稳定。为尽可能保护中小股东利益并提高融资效率，中国银行及主承销商和承销团通过各种沟通渠道，充分履行告知义务。最终，在股东结构远比其他上市公司更为分散的情况下，中国银行A股配股率达到99.57%，创截至当时A股上市银行配股认配率历史新高，为后续配股的大型上市公司树立了良好的榜样。

四、建立和维护畅通的中小投资者沟通渠道

日常工作中，中国银行本着及时、主动、公开、公平的原则，结合定期业绩披露及其他重大事项，积极开展投资者关系工作，尤其注重建立畅通的中小投资者沟通渠道。通过设立专人负责的投资者关系热线电话和投资者关系电子邮箱，中国银行及时关注并应答中小投资者的问询与诉求。此外，中国银行不断完善投资者关系网页，及时发布公司公告、公司治理信息、业绩材料等资讯，满足广大投资者的信息需求。2012年，中国银行正式颁布了《中国银行股份有限公司股东沟通政策》，为与股东的持续、顺畅沟通进一步提供制度保障。

自上市以来中国银行一直高度尊重和保护股东利益，充分履行了一个国有控股大型商业银行的社会使命，为中国的经济增长和社会稳定贡献了应有的力量。近年来，中国银行的公司治理机制和保护投资者利益的实践持续得到社会各界的充分认可，获得了包括上海证券交易所颁发的首届“中国公司治理专项奖-年度董事会奖”、“2011年度最佳信息披露奖”等诸多权威奖项。未来，中国银行将继续借鉴国际一流大银行的最佳实践，结合自身实际情况，持续提升公司治理水平，加强与投资者的有效沟通，努力保护股东权益，实现股东价值的最大化。

来源：中国证券报2012-10-22

08次贷，欧债危机十周年，对此你怎么看？我认为，全球经济发展都存在周期规律，想人为控制它也就是延缓而不能阻止，次贷危机爆发就是一个例子，欧债危机也是同样，只不过次贷危机是超经济规律发展的结果，而欧债问题更多的是不合理举债、社会保障与经济增长的不平衡。因此，我们需要从中吸取经验教训，遵守经济发展的客观规律，平衡好举债与保障、发展的相互关系，保持平稳健康发展。

债务危机都来源于货币宽松，是这样吗？债务危机不一定都来自于货币宽松货币宽松也不一定会引发债务危机，但是两者确实有着相关性，因为货币宽松非常可能带来债务危机，而且债务危机会因为货币宽松而更加严重。

之所以发生债务危机，是因为家庭或者企业杠杆比较高，最终盈利不能够支撑这样的负债，最后出现了债务危机。不过问题就在于最初增加杠杆是为了什么？

第1种情况就是，在金融市场当中，由于过高的预期导致大家认为盈利预期超过负债的成本，因此很多人都借贷进行投资，2000年的互联网泡沫和2008年的次贷危机其实都是源自于此，大家认为自己借贷加杠杆，最终产生的成本会被盈利所消化，所以很多人增加了过高的杠杆，但当泡沫破裂时，债务危机也因此出现。

第2种情况是成本变低了。这种情况一般就来自于宽松货币政策，因为降息等宽松政策的释放导致大家借贷成本降低，低于市场上可能获得的盈利，所以大家也会考虑增加负债去追逐利润。2009年之后美联储释放了三轮量化宽松，过于宽松的政策就导致了很多企业开始接待，从2013年到2014年之间大量的企业负债，这导致种下了债务危机的种子。

所以第2种情况来看，债务危机确实起源于货币宽松。

另一方面无论是哪种情况造成的债务危机都有可能因为货币宽松而出现不断的积累。

在2000年2008年的例子都是因为债务危机即将爆发时，美联储采取了货币宽松政策来支撑经济不会立刻陷入衰退，过于宽松的政策反而推动了资产价格中的泡沫，引发泡沫继续的积累，最终导致的是债务危机到来时对经济形成了更大的冲击。而这一点在现在也同样复制，美联储在2019年的三次降息实际上推升了美股的泡沫，因而也加剧了可能到来的债务危机。

欧央行会宣布降息吗？有什么样的影响？今年欧元区的经济一直疲软，各项经济数据不及预期，此前欧元区经济复苏强势，去年年底结束QE，本来今年计划货币政策收紧，熟料欧元区经济复苏不在，反而陷入困境。加上全球经济不景气和贸易不确定性，更是为欧元区经济蒙上了阴影，之前欧央行行长德拉基表示，如果经济表现一直嬴弱，将重新开启货币宽松政策，甚至会降息或重启QE。

欧元区现在本身处于零利率附近，降息空间不大，一旦降息，就会开启负利率时代，但是负利率不一定能将经济带出泥潭，日本信奉安倍经济学，实行超级宽松的货币政策，负利率已经持续几年，但经济依旧不见气色，欧元区经济会大概率重启QE。

市场的目光都关注在美联储和欧央行身上，本月议息会议临近，他们的货币政策影响着全球的经济走势，美联储降息是为了缓解下半年经济增长压力，各项经济数据表现依然良好，虽然强势不再，但也没有萧条的迹象，降息需求并不那么强烈，而欧元区经济各项数据都表明经济疲软，降息渴求度高。

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