周末金股目前股价被低估增持

周末金股 目前股价被低估 增持

周末金股 目前股价被低估 增持 更新时间：2010-4-19 17:51:46

中金公司：内蒙华电　　我们看好公司业绩成长前景和资产结构改善趋势。预计2010-2012年公司存量资产净利润增速为：76%，23%和33%，若集团启动资产注入，利润增速将进一步提升。中、长期来看，公司将真正成为煤电一体化能源基地，发挥电、煤产业协同效应，利润的稳定性显著增强。　　保守预计2009-2011年EPS为：0.20，0.35和0.44元，2010、2011年业绩增幅分别为76%和23%。如若资产注入实现，2011-2012年业绩将有进一步提升空间。

申银万国：宇通客车　　2010年业绩具成长性，上调盈利预测，维持增持评级。预测2010年大中客行业需求将显著好转，但实际需求好转幅度仍高于预期，特别是公司出口的恢复性增长，由此我们上调公司10年销量至3.55万辆，我们向上调整公司2010、2011年EPS分别至1.47元和1.71元，若不扣除金融股权价值，则相当于2010年、2011年PE分别为13.6倍、12倍，若扣除则相当于2009年、2010年PE分别为12倍和11倍。我们认为2010年大中客车行业受政策紧缩及投资增速影响相对较小，且出口能带来业绩增长的弹性，业绩逐季环比增长，2010年公司业绩也具成长性，目前股价被低估，维持增持评级。

申银万国：海大集团　　继续看好公司技术+服务优势：目前公司拥有280多人的研发团队和贴近养殖一线的研发体系，已自主研发出《水产动物营养需求数据库》等关键技术，在水产饲料核心成分--水产预混料上的技术行业内无人能及，从而使得饲料的饵料系数比行业平均低10%；此外，公司拥有800多人的销售服务团队和三级服务体系，这些销售服务人员长期驻守养殖一线，为养殖户提供苗种-放养模式-水质控制-疫病防治-饲料的全套养殖服务。公司技术+服务的综合优势难以复　　制，支持公司持续快速扩张。目前股价对应2010-2011年PE为37倍和27倍，考虑到公司正处于快速扩张阶段以及难以超越的技术+服务优势，维持增持评级，目标价41元。

申银万国：柳化股份　　利润分配方案为每10股派现金1元，送红股2股；同时资本公积转增股本每10股转增3股。　　老系统合成氨装置正在进行技改，产能从30万吨扩至40万吨，年内完成。下属盛强公司双氧水产能利用广东中成技术进行技改，开始体现整合效应。煤矿产能释放是2010-2011年重要增长点。公司贵州煤矿在进行试生产，煤矿合计产能60万吨。2010-2011年EPS分别为0.68元、1.04元，如果解决双氧水同业竞争　　问题，则2011年PE有望降低至11-12倍。考虑整合预期，给予2011年PE20倍，未来6个月目标价21元，建议增持。

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