回调整固后黄金将挑战历史新高

回调整固后黄金将挑战历史新高

回调整固后黄金将挑战历史新高 更新时间：2010-9-3 7:44:17 昨日行情回顾

黄金现货周三冲高回落，盘中最高1254.48低收盘1242.41，收盘1243.9收带较长上引影线的小阴线。目前在5倍均线附近获得支撑。

美国供应管理学会周三公布的数据显示，8月份美国制造业采购经理人指数由7月份的55.5上升至56.3，远超预期的52.5。该数据高于50表明制造业活动实现扩张。该机构同时称，8月份制造业活动为连续第13个月处于扩张状态。

强劲的制造业数据缓解了市场对未来经济复苏的担忧情绪。风险偏好情绪吸引资金流入高风险资产，股市和商品市场强劲反弹，带动欧系货币和商品货币走高，美元、日元、黄金等避险品种则遭资金抛售而回撤。

周四关注数据

欧元区7月生产者物价指数；

欧元区第二季度GDP修正值；

英国8月Nationwide房价指数；

美国第二季度非农业生产力终值；

美国上周初请失业金人数；

美国7月NAR季调后成屋签约销售指数；

美国7月工厂订单；

美国7月耐用品订单修正值；

今日数据解读：

主要关注美国7月工厂订单和耐用品订单，如果数据好于预期，则股市和商品市场还将上行，黄金则继续回撤，反之，则避险情绪增加，美元、黄金走高。

其次，关注上周初请失业金人数，结合昨日公布的ADP私人就业服务数据，可以对周五即将公布的非农就业数据做出预期，若好于预期，则美元和黄金还将下跌，反之，若非农不及预期则金价还将上行。

ETF基金持仓：截至9月2日，全球最大的黄金基金SPDR Gold Trust再次增持1.52吨至1304.03吨，数据显示多头依然在逢低介入，短线或有再次冲高的动力。

此前8月累积增持16.28吨，7月份共减仓38.16吨，而3月～6月共增持22.83 +29.18+ 108.63+ 52.51＝213.15吨。

美元、股市、原油和黄金的相关性分析

美元&黄金

美元指数周三在83.22遇阻后震荡下行，最低82.21收盘82.45收中阴线。日图慢速KD和MACD指标死叉，开始走弱，但下方82.2～82附近依然有较强的支撑，更强支撑在81.5～81.6，上方关注82.6，82.8，83.1的阻力。

道指&黄金

道琼斯工业指数周三收盘涨254.75点至10269.47点，涨幅2.54%，创7月7日以来最大单日涨幅。技术图形上看，道指再次站上万点整数关口，说明此位置短期支撑相对较强，4小时慢速KD和MACD底部金叉有进一步反弹的要求。这将对非美货币产生短线支撑。

原油&黄金

原油期货周三强势反弹，主要基于良好的制造业数据削弱了近期原油库存增加的担忧，同时股市反弹也支持油价走高，当日最高74.43收盘73.85收中阳线，几乎吞噬掉周二的全部跌幅。日图和4小时图慢速KD指标金价，有进一步上攻的迹象。

综上，近期美元和黄金呈正相关性，当市场风险偏好占优时，资金进入高风险资产，美元和黄金受阻回撤；相反，当避险情绪占优时，资金从高风险资产撤出，转而进入美元和黄金以寻求保值，会支撑金价的走强。密切关注近期道指的走势对资金流向的指引。

技术面：黄金周线图

见上图：黄金于7月28日启动上涨至目前已经接近进百余点，整个涨势没出现比较深度的回调，如果黄金行走在大一级的5浪上涨中，那么在前期高点1265或目前将会即将进入2浪的回调修正阶段，那么黄金将由目前至1265区间展开向下回调，整个回调的幅度我们以50%的回调率计算，价格接近于1210附近。

若黄金处于大一级向下修正的ABC的B浪走势中，那么黄金在不破前期高点1265美元并向下快速下跌，并展开大一级的向下回调。但由于目处于黄金消费旺季9月，大一级向下回调的机会视乎不大，见一下时间方面的粗浅统计

每年的9月份黄金相对出现一段或强或弱的涨幅

2009年黄金于9月1日946美元/盎司向上启动，结束于2009年9月17日1024美元/盎司，涨78点

2008年黄金于9月12日746美元/盎司价格向上启动，并结束于9月18日920美元/盎司，涨174点

2007年黄金于8月31日664美元/盎司价格向上启动，并结束于11月7日845美元/盎司，涨181点

2006年黄金于9月开端上行后中旬处于下跌趋势，涨幅较短，主要以跌势为主

2005年黄金于8月31日434美元/盎司价格向上启动，结束于9月22日475美元/盎司，涨41点

综上统计2005年-2009年5年中，其中4个年份黄金于9月初期在黄金曲线横盘后出现上行阶段。涨幅的时间周期和空间不等。江恩在时间周期上有所提及每年9月份3-10日美国劳动日后价格出现转势，盘中可做下关注。但不可完全依赖。

综上，从波浪走势配合时间上的因素，空单操作的空间金银家策略投资网不建议就目前看太大，以回调走势作为短期的后市判断。

从均线系统上观察，仍处于继续多头排列中，上行通道维持，ETF基金SPDR再次增持1.52吨至1304.03吨，显示多头依然在逢低介入，短线或有再次冲高的动力，非农数据的即将来临也给市场带来极大的不确定性，不排除避险资金的再度蜂拥而入。

不过需要注意的是日图KD指标继续在超买区域钝化，MACD背离继续存在，4小时图慢速KD和MACD指标有高位死叉的迹象，是虚晃一枪再度冲高二次建顶，还是直接死叉下行，还有待观察，而观察的参照物则是上行通道下轨和5倍日均线的支撑有效性。

上方阻力274.5元/克，276.5元/克；

短线支撑270.56元/克，跌破269元/克，下方支撑266.84元/克，264.5元/克。

具体操作上，金银家策略投资网倾向于短期逢高做空为主，中期看涨不变。

可于274.5元进场短期波段空单，风险止损指令设置于276.5元/克以上，目标看至264.5元/克。

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