国信证券借道香港率先试水人民币计价私募基金

国信证券借道香港率先试水人民币计价私募基金

国信证券借道香港率先试水人民币计价私募基金 更新时间：2011-1-19 7:13:25 　　在人民币国际化的大趋势下，离岸人民币产品也日益丰富。

近日，有消息人士透露，国信证券将借助其香港子公司，发行以人民币计价的私募股权投资基金，以满足离岸人民币的投资需求。

为此，《证券日报》记者致电国信证券办公室相关工作人员，对方表示：“我们的确有此计划，目前正在筹备中。”但对于发行规模、投资方向等具体细节，对方则表示现阶段还不适宜透露。

据了解，目前在港离岸人民币产品中，还未有券商发行过以人民币计价的私募股权投资基金。

发行规模约3亿美元

据报道，国信证券此次借助其香港子公司，拟发行3亿美元的人民币基金，投资方向为中国农、林、渔、牧相关的产业升级，以及农业产业的跨境投资和并购。

分析人士指出，从人民币跨境贸易结算试点再到允许人民币直接投资境外，人民币国际化的步伐正明显加快，而上述基金正是在此大背景下发行，并且又是投资中国未来重点投资的农业领域，相信对投资者有吸引力。

1月13日，央行公布了新年1号文件《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，办法允许试点内的境内机构将以人民币开展境外直接投资。这意味着人民币国际化在资本项下进一步加快，同时也有利于平衡外汇储备、促进人民币流出、减轻国内通货膨胀的压力。

如国信证券拟发行该人民币基金成功发行，将有可能成为首家券商发行的以人民币计价的私募股权投资基金。在此之前，曾有券商发行过公募的人民币基金。

去年8月11日，海通金融控股有限公司旗下海通资产管理有限公司宣布，推出其首度发行的“海通人民币投资基金――海通环球人民币收益基金”。该基金以人民币结算及计价，是香港首支公募的人民币基金，募集规模为50亿元。由于小QFII业务目前尚未开闸，所以海通这只基金暂时只能投资于海外市场以人民币计价的固定和浮动为主的定息债券等组合。

海通香港金控公司行政总裁林涌表示，公司选择人民币债券市场作为离岸人民币投资产品的突破点，是因为在当前较为低迷的市场环境中，人民币债券以其人民币升值前景和稳定收益率，受到投资者青睐，同时风险亦相对可控。

外媒称，目前至少有10家金融机构正准备在香港发行人民币计价的基金。此外，除海通证券外，还有瑞银集团、英国基金管理公司施罗德）等均已在香港发行了人民币基金。

人民币国际化提速

在人民币国际化的大趋势下，离岸人民币产品的发展日益蓬勃。

国信证券欲发行的人民币基金只是多家机构在香港发行以人民币计价基金的最新一宗，这股热潮的背后是中国加速推进人民币国际化，离岸人民币的投资需求大。

随着境外使用及持有人民币的情况愈来愈普遍，市场对于以人民币计价的投资工具及金融产品的需求也日益增加，而香港能够提供这一产品并管理相关风险，在这过程中发挥重要作用。早前，香港证监会副行政总裁张灼华对媒体表示，在国家推动人民币国际化的进程中，香港担当着独特角色。

市场普遍预期，目前在港销售的人民币基金投资标的为香港金融机构发行的人民币储蓄、保险及债券产品，但同时也可为将来投资大陆的A股预留空间。也就是说，开发离岸人民币市场，迈向人民币国际化目标指日可待。

此外，市场人士还预计，人民币国际化进程正以超出市场预期的速度推进，下一步将是解决人民币回流的”小QFII”的放行，应该也不远了。

不过，虽然人民币跨境贸易结算、人民币存款和离岸人民币债券发行，在香港都已经走上了快车道，但以人民币计价的上市产品和境外人民币基金，仍在寻找着合适的发展脚步。

目前，对于在内地发行的任何债券或其他证券，这些人民币基金不能参与，须等待监管机构允许人民币基金回投内地，并获得香港证监会批核后方可作出相关投资。因此目前这些人民币基金只能依靠海外人民币投资市场，投资标的十分有限。

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