标普全球评级中国降准不足以提高特定领域信贷投放

标普全球评级∶中国降准不足以提高特定领域信贷投放

标普全球评级∶中国降准不足以提高特定领域信贷投放标普全球评级∶中国降准不足以提高特定领域信贷投放2018年10月9日 星期二 15:54标普全球评级(S&P Global Ratings)今日称，虽然中国今年第四次下调存款准备金率，但并不意味著货币政策出现重大调整。按照该机构观点，中国将维持与名义国内生产总值增长相匹配的信贷投放和货币供应增长。

标普全球评级信用分析师Harry Hu认为，政策制定者目前以小企业、私营企业和创新产业为信贷投放目标。

本次降准还有助于改善银行资金结构，提高短期银行净利息收益率。为满足去杠杆相关规定，金融机构目前面临资金和其他成本上升的难题，降准料在一定程度上缓解这方面压力。在控制金融部门风险和遏制影子银行活动的资管新规出台后，获得资金的成本明显升高，导致银行在贷款操作上更趋谨慎。

中国人民银行决定，从10月15日起，下调存款准备金率100个基点，并置换人民币4,500亿元当日到期的中期借贷便利。透过此举，央行向银行系统释放人民币7,500亿元增量资金。

标普全球评级分析师Harry Hu表示，本次降准幅度超过预期，银行将释放的准备金再投资于高收益资产，也有助于改善净利息收益率。但他也称，由于银行的资本约束和贷款意愿存别，或限制资金流向期望的领域。

这次降准有助于缓解银行存款基础承受的压力，也有助于银行业以更具粘性的客户存款取代期限较短的中期借贷便利。就流动性而言，这是一个有利因素。不过仅凭降准不太可能改变大型国有商业银行的业务战略或风险偏好。按照标普的观点，要想鼓励银行增加对小企业、私营企业和创新领域的信贷投放，可能需要更多的措施和激励政策。

标普认为，中国政策制定者希望在市场上维持充足流动性，以支持重点经济领域的信贷增长。与此同时，在资管新规影响下，影子银行的信贷规模持续收缩。尽管央行今年数次降准，但银行一直保留了过多的准备金。大型银行在放贷方面保持谨慎态度，而其他银行在资金来源和资本约束下难以增加新贷款。

（以上为标普全球评级发布的新闻稿节选）

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