行情看涨掀起债基申购潮下半年投资机会看好

行情看涨掀起债基申购潮下半年投资机会看好

行情看涨掀起债基申购潮下半年投资机会看好 更新时间：2010-8-24 0:02:21 　　据记者统计，二季度成立的5只债基平均首募规模为21.44亿元，大幅超越同期14.61亿元的股票基金平均募集规模。进入7月以来，债券基金的募集规模更是节节攀升，刚结束募集的工银双利债券基金，以140亿份额成为今年新发基金中的“王者”。 　　近日，上证国债指数、企债指数均创出历史新高，央行一纸通知允许相关境外机构进入银行间债券市场投资试点，也使得火热的债市继续升温。据银河证券的统计，截至8月13日，今年以来二级债基平均净值增长率为3.5%，而同期标准股基平均净值增长率仅为-9.42%，二者收益相差接近13%。债基的收入看涨，令不少投资者“弃股从债”，掀起债基申购高潮，日前刚刚结束募集的工银双利债券基金，以140亿的募集规模成为今年新发基金中的航母基金。

二季度债券首募超股基

据记者统计，二季度成立的5只债基平均首募规模为21.44亿元，大幅超越同期14.61亿元的股票基金平均募集规模。进入7月以来，债券基金的募集规模更是节节攀升，刚结束募集的工银双利债券基金，以140亿份额成为今年新发基金中的“王者”。记者从国投瑞银基金有关人士处了解到，正在发行的国投瑞银优化增强债券基金也受到踊跃认购。专业人士预计，在股市震荡格局不改的背景下，债基热卖的行情仍有望持续一段时间。

据记者从证监会网站了解到，7月以来在已获受理的18只报批新基金中，有10只为低风险产品，其中债券基金多达8只。基金公司“扎堆”申报债基，从另一个侧面反映出当前市场对低风险基金产品的较强需求。

债基下半年投资机会看好

随着加息预期的减弱，近日国内多项债券指数创出新高，债券基金未来的投资机会又会如何？国泰基金固定收益类资产投资总监刘夫认为，未来股票市场的不确定性仍然不小，经济增长趋缓，此种经济态势对下半年债券市场是有利的。目前，大的债券投资环境支持债券基金在下半年中可能仍会延续上半年向好的趋势。

国投瑞银优化增债拟任基金经理李怡文则指出，下半年随着大型可转债陆续发行，整个市场的流动性将大为改善，可转债市场将带来重要的投资机会。同时，建议投资者将债券组合久期保持在2~3年，并加大转债配置，积极参与一级市场的投资机会。

操作建议

可关注二级或保本债基

对于下半年的债券基金的选择，国泰基金刘夫建议，不妨关注投资范围更广的二级债券基金。今年下半年市场震荡的可能性很大，加之下半年的物价水平在8月份之后有望回落，这种市场适合债券基金利用股市和债市的反向运动做股债平衡配置，增强收益，因而下半年二级债基具备投资价值。

另外，可选择保本机制债券基金，银河证券基金研究中心研究总监王群航表示，目前提出“护本”概念的债基很少，护本机制虽然不提供明确的保本承诺，但却可以在一定程度上提升投资者对于这只创新型债券基金的投资信心。以嘉实稳固收益债券型基金为例，第一年保本目标是1元，假如一年后净值如果为1.05，那么第二年的护本目标就是选择1.05*0.98=1.029与1对比中的较大者1.029，第三年依此类推。反之，如果第一年末，净值不是1.05，而是1.02，1.02*0.98=0.996就小于1，那么这时候护本目标还是1。简单的说，这样的债基为护本目标抬升机制、固定比例投资组合保险机制和债券组合风险控制措施三重“防护墙”。

操作策略

精选费率优惠的债基

很多投资者的购买仍存在一定的盲目性和随意性，尤其是对于费率关注较少。以国投瑞银优化增强为例，该基金将基金份额分为A、B、C三类。A类基金份额为前端收费模式，购买时需要交纳一定的认/申购费用，持有期超过60天赎回费为0；B类为后端收费，只在赎回时收费，但持有时间越长费用越低，持有期超三年收费为0；C类只收取0.40%的年销售服务费，其他不收，以50万以下的投资为例，如果持有期不足一年半，认购C类的费用成本会明显低于A类。

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