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无惧外盘黑天鹅资本市场开放节奏不改
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无惧外盘“黑天鹅”资本市场开放节奏不改
截至3月18日中国证券报记者发稿时，美国三大股指大幅低开。在外盘“黑天鹅”频频起舞背景下，A股市场与外围市场近期联动性有所增强。针对市场关心的疫情期间是否应加快资本市场对外开放步伐等问题，同日接受中国证券报记者采访的专家表示，扩大双向对外开放是引入长期资金重要举措。虽然疫情有一定影响，但资本市场开放仍要迈开步子。监管部门表示，疫情未影响既定金融开放措施落地节奏。
疫情不改开放脚步
业内人士指出，资本市场对外开放不必然意味着风险增加，疫情影响不改开放脚步。
“在疫情影响下，加快资本市场对外开放有三重意义。”兴业证券首席经济学家王涵分析，一是全球投资者仍在寻找投资方向，市场仍有需求空间；二是经济和金融开放是一体的，各国在经济层面实现更多合作，意味着金融业开放亟待配套；三是中国经济转型将更多依赖资本市场直接融资，对外开放有助于提升市场定价、资源配置效率。
摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，在疫情导致全球经济下行压力加大的情况下，中国经济增长表现平稳，货币政策和财政政策相继发力释放政策红利，资本市场估值相对较低，外资在高资本回报吸引下将持续流入中国。建议进一步扩大资本市场双向开放程度，增强国内资本市场与国际市场联动，推动境外机构资金不断流入。
“金融业开放不必然意味着增加风险。能否有效防范金融风险主要取决于金融监管制度是否完善、金融市场是否有效、市场约束是否刚性、金融机构是否有良好的风险控制水平。”中国人民银行副行长陈雨露近日在《中国金融》撰文指出，近年来，我国系统性风险的评估、防范、预警和金融风险处置机制以及金融监管体系不断完善，金融监管制度逐步建立，宏观审慎管理框架日益完备，抵御金融风险的能力大幅增强，更重要的是，我国经济长期向好，国家治理体系和治理能力不断增强，这些都是有效维护金融安全的重要保障。
开放措施加速落地
今年以来，中国资本市场对外开放继续按下“加速键”，对外开放广度、深度持续升级，疫情未影响既定金融开放措施落地节奏。
继沪伦通业务开通、QFII和RQFII投资额度限制被取消、A股和中国债券被国际主流指数公司纳入或提高纳入权重后，今年1月，证监会提出，深化资本市场双向开放，服务“一带一路”建设。以2019年6月公布的资本市场9条对外开放举措为抓手，深化境内外市场互联互通，稳扎稳打做好境内外交易所合作项目，加大期货市场开放力度，扩大特定品种范围，推进交易所债券市场对外开放。
证监会3月13日表示，自4月1日起取消证券公司外资股比限制。此前，证监会还宣布，自1月1日起取消期货公司外资股比限制。基金管理公司外资股比限制将于4月1日在全国范围内取消。
中国人民银行、中国证监会有关负责人3月11日就债券市场支持实体经济发展有关问题答记者问时表示，下一步，人民银行将会同有关部门继续优化相关制度安排，为国际投资者提供更加友好、便利的投资环境。
“疫情并未影响既定的金融开放措施落地节奏，相关外资机构准入及法律修订工作依然在有序进行。”陈雨露指出，人民银行下一步将协同推进金融业对外开放、汇率形成机制改革和资本项目可兑换“三驾马车”，进一步推动形成金融领域制度性、系统性高水平开放新格局。
兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委分析，近期人民币资产成为全球资产的“避风港”，重要支撑因素就是改革决心坚定。
外资继续加配A股
专家指出，境外长期资金布局A股意愿强烈。
“外资流入A股还有很大空间。”海通证券首席策略分析师荀玉根指出，近期A股强于美股缘于中国对疫情防控有效、上市公司盈利数据更好、A股估值更低，市场中期趋势取决于内因。A股优势明显，外资流入A股还有很大空间。
“中国依然是海外资金寻找长线成长机会的最好市场之一。”中金公司王汉锋团队分析，海外资金配置A股比例整体依然偏低。虽然期间资金流动波动可能不会小，但海外资金仍可能在2020年继续加配A股。
