早间机构策略市场存量博弈特征显著关注低估值高景气顺周期板块

早间机构策略：市场存量博弈特征显著关注低估值、高景气顺周期板块

山西证券指出，周二指数尾盘拉涨，北向资金流出，继续表现为箱体震荡格局，未来如果没有出现大幅度的量能增加，以及较大程度的相关政策边际变化，后市大概率继续呈箱体震荡走势。观察指数7月17日下探到低点后的走势，每次震荡探底的低点都有所抬升，能基本看出震荡微涨的走势，中期或在横盘整理到位后出现下一轮上涨。此外，由于成交量中枢处于历史高位，市场波动率加大，板块轮动迅速，投资者不宜追涨杀跌操作，可关注其中优质标的未来调整到估值合理区间后的配置机会。

东北证券指出，隔夜欧美股市略有分化，欧股平盘为主但美股继续上涨，美元指数小幅反弹至92上方，对应大宗商品冲高略有回落，A50股指期货平稳；因此，维持前期的思路，即9月份市场处于震荡蓄势格局中，等待9月中旬附近的潜在契机。操作上，关注AH股溢价指数和美元指数的运动，先以控制仓位、小仓位试盘为主、但不操之过急；倾向于继续以国内大循环、结构性通胀为主线进行挖掘；短线则重点关注地缘政治风险下军工、粮食、进口替代等内循环的安全主线以及结构性涨价相关的消费和资源题材以及新基金建仓抱团的蓝筹核心资产等。

中原证券指出，周二A股市场探底回升，小幅震荡上扬，早盘两市股指窄幅波动，前期领涨的大消费板块全线回落，一度带动股指继续下探，午后随着航天军工，有色金属以及汽车等板块的轮番走强，带动股指企稳回升，尾盘随着蓝筹股的整体拉升，提振股指加速上扬，沪指收盘再次收复3400点整数关口。值得注意的是，周二两市成交量维持在万亿元下方，存量博弈的特征依然较为显著，更多的投资者目前暂时选择持币观望，等待未来股指运行方向的进一步明朗。建议投资者继续关注具备估值优势的蓝筹股未来可能出现的补涨机会。

国盛证券指出，市场风格轮动加速，后续热点的持续性仍有待观察。技术上，上证在3400点附近反复震荡，多均线系统呈现交织状态，在外围环境不确定性，股票发行力度加大，成交量无法释放情况下，市场总体仍以平台震荡为主基调。后期低估值、高景气顺周期板块或许有较优表现。

天风证券指出，市场对经济和货币政策的预期均比较稳定，可能只存在小幅修正的空间，超预期与低于预期的幅度都不大，因此市场走得也比较纠结，数次冲击新高未果。市场窄幅震荡时间已不短，关注方向选择。板块上，从盈利修复、相对估值、机构配置的角度看好低估值顺周期板块，比如银行、建材、家电和汽车。另外重点关注短中长期逻辑通顺、估值尚未泡沫化的消费电子和军工板块。此外，黄金板块仍具备投资价值。

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