证券市场红周刊金秋十月红机构再盘点

证券市场红周刊：金秋十月红机构再盘点

证券市场红周刊：金秋十月红机构再盘点 更新时间：2010-10-25 7:25:24 　　编者按：转眼又到金秋十月，行情亦走出一波高潮，本期特邀“机构荐股”前三季度累计积分排名前五再聚“圆桌论坛”，同中期排名如出一辙的榜单，印证了分析师们相对稳定的荐股水平。此外，本期还约请次均荐股头名一起前来畅言。总结经验，分析未来，望能对投资者择股有所裨益。

或有波折反复不改向上趋势

顺鑫农业荐股日至今涨幅54.99%

莱茵生物荐股日至今涨幅105.22%

今年前三季度笔者的选股思路，主要是围绕产业规划及区域振兴主题投资下的中小盘股来展开的。这主要是基于在经济结构转型过渡期，A股市场会是个震荡整理年的超前判断。笔者最早提出了“围绕中国地图周边画圈选股”的投资思路，经典案例就是5月29日推荐的莱茵生物，当周就大涨41%，此后更是节节攀高股价翻番。

金秋十月A股出现一轮惊天逆转重上3000点的趋势性脉冲行情，两个时间段一个临界点将周期性大底成功构筑完毕。笔者认为，这是美元贬值人民币升值效应趋势力量推动下，热钱里应外合抢点做多的自然结果。从经济基本面深层分析，或恰恰是预示国内经济止跌企稳，即将步入十二五新一轮经济周期的强烈信号，而“煤”飞“色”舞打头阵的亮丽表现就是一个超前信号弹。由此观之，小幅加息正好是央行对经济趋稳向好信心增强的最好注脚，同时表明当前政策更侧重于抑制通胀，但不会因此改变A股市场大资金业已造就的趋势。

总之，货币变动促使热钱阶段性做多助推A股，而行情能否有效延续并演变成一场跨年度的中线上升行情抑或新牛市，则有赖于十二五大转型新一轮经济周期开启的低碳新经济之路。上升途中，A股或有波折反复，但向上方向已明。每一次大的政策转变，都造就了重大投资机遇，相信这次也不列外。从跨年度的战略布局和投资策略上研讨，可关注以下四大投资方向：具有倍增成长性的七大战略性新兴产业造就的新的支柱产业和先导产业，即是未来A股中长期投资对象；以“煤”飞“色”舞为代表的资源股、黄金股、金融股及券商、保险、银行、航空、造纸等人民币升值受益概念亦可阶段性关注；包括迪斯尼等在内的区域主题投资、资产整合并购重组另类投资。

把握大盘脉搏洞察市场热点

方正证券曾璐

2010-1-23 承德露露荐股日至今涨幅98.89%

2010-2-27 鼎盛天工荐股日至今涨幅102.96%

把握大盘脉搏、洞察市场热点，选股对短线牛股的把握更是涉及到诸多的细节因素。

我的经验有如下几点：一，无论大盘调整还是大跌，并不都是针对所有个股的，所谓“熊市有牛股，牛市有熊股”；二，短线操作必须抓热点、抓龙头；三，波段操作，尽量避开大盘调整风险。真正的投资者不参与走势中不确定因素引发的调整，而采用短线波段操作的方法，就可以尽量避开这种风险；四，牢记并执行短线操作纪律；五，有涨早追、有跌早杀。一般来说，任何个股的启动都会有惯性上冲的潜力。如果在买进后股票价格不涨反跌，说明自己判断失误，或者也可以理解为主力耍了花招，这个时候必须敢于改正错误。

从9月公布的经济数据来看，经济“二次探底”的担忧可以打消，但通胀压力进一步凸现。特别是全球主要发达国家进一步维持宽松货币政策，美元走低使得黄金、农产品等价格出现突破性上涨，资金加速流向新兴市场股市。对于市场较为关注的“二八转换”问题，市场这样的走势就是大牛市启动的预兆，转换已经成功，接下来应该轮到周期性个股的表现，预计这波行情可以看到明年，当然，中间有点波动是很正常的。操作上建议逢低建仓，逐步提高仓位。具体个股可关注：高成长高送转填权股中联重科、拥有资源的有色金属龙头锡业股份、高成长的慢牛承德露露、受益于行业复苏的龙头股金发科技、手机芯片制造受益股长电科技、分拆上市概念股中关村、激光龙头大族激光、摘帽华丽变身的中航动控、有待发现的稀土概念股湘电股份以及重生的凤凰ST昌河等等。

井喷行情刚起步结构性牛市可期

民族证券韩浩

2010-1-30 登海种业荐股日至今涨幅74.59%

2010-8-14 包钢稀土荐股日至今涨幅79.13%

2010年是典型的“结构性行情”年，从年初至今各大主题投资如区域、战略新兴产业等的成功炒作中可以发现，大凡一个概念或者板块的成功崛起，均有政策背景、行业复苏、资金流入等综合因素的支持，简而言之“天时地利人和”。在选股方面，前三季度我们遵循“弃大抓小、强者恒强”的选股思路，成功推荐过信立泰、红日药业、中色股份等品种。

国庆节后，股指风起云涌，转眼收复3000点失地，强势远超之前的普遍预期。由于预期发达经济体将向市场注入更多流动性，引发了市场对于未来通货膨胀的担忧，促使资金纷纷流入股市和大宗商品市场寻求避险和保值增值。目前来看，人民币升值以及全球性流动性宽松预期将形成股市继续向好的资金面背景，也是市场上涨的强大动力。此外，当前美元贬值，使得国际期货市场上以美元计价的大宗商品价格开始快速上涨，这个因素传导过来，直接触发了资源品期货的飙升，而股市中相关的有色金属及煤炭板块股票也受到了刺激，走出了明显的上涨行情。从时下的盘面来看，大量资金在涌入，这种行情自然是不会轻易结束的，有色金属及煤炭板块会成为市场四季度的主要投资主线。我们认为由上周开始的井喷行情刚刚起步，中期看仍将深度演绎上涨行情。

市场目前演绎的仍是结构性牛市，只是这个结构性已从偏向中小盘成长股转向了偏向低估值大盘股，而且估值修复的过程仍将持续。后市行情的演化仍将围绕“人民币升值及通胀预期”两条主线，“黄金、煤炭、有色金属、农产品”等品种依旧是市场出现调整时二次布局的最佳选择。行业配置方面，一是低估值的保险、券商、地产、钢铁，二是预计三季报高增长的航空运输、汽车及零部件、机械板块。我们坚信，量化宽松将带来新兴市场的资产泡沫，经济成长健康的中国A股市场将走出结构性牛市。

跟随市场主线获取超额收益

北京首证

2010-3-13 巨化股份荐股日至今涨幅48.27%

2010-6-26 威孚高科荐股日至今涨幅98.19%

现在的股市走势相对于前几年来说开始复杂多变，这主要是经历了牛市和熊市之后投资者技术不断提高，炒作手法也不断精明；加之在当前的投资者中真正青睐价值投资的人还是少数，因为这毕竟需要很大的耐心，还得承受系统性风险，大多数投资者更渴望在最短的时间内获取最高的收益，那么市场中炒作最热门的就是主题投资。

后市来看，四季度影响大盘走势的主要因素有以下几点：首先，通货膨胀压力依旧明显，迫使中央银行在货币与信贷政策上始终保持谨慎态度。其次，宏观经济正处于新旧周期更替过程中，GDP增速会出现阶段性回落，企业盈利水平将受影响。此外，我国的“十二五规划”，将会明确转变经济发展方式与促进经济结构优化的方向，利好相关企业。而年底将召开中央经济工作会议，制订2011年经济工作目标。预计“调整经济结构，控制通货膨胀，保持适度的GDP增速”将是2011年主要的经济政策取向。

整体来看，中国股市的系统性风险已经在上半年得以基本释放，经过第三季度的震荡消化，四季度的行情是值得期待的。中国经济高增长的格局没有发生改变，世界经济出现二次探底的可能性微乎其微，房地产调控的利空基本消化，蓝筹股估值已经非常便宜，因此大盘整体的下跌空间已被封杀。加之目前两市资金面并不紧张，甚至可以说宽裕，在人民币升值背景下，热钱也将持续进入国内。鉴于以上分析，我们预计四季度大盘以震荡向上运行的现可能性较大，但操作难度仍是客观存在的。我们建议投资者应积极地将投资目光聚焦于每一阶段的投资主题，谨慎地自下而上，在这些主题中挖掘真正具备持续成长素质的上市公司。

四季度风格延续 创业板机会加大

2010-1-9 佛山照明荐股日至今涨幅72.81%

2010-5-29 金钼股份荐股日至今涨幅62.83%

从今年前三个季度的走势分析发现，第一季度整个行情是去年第四季度的延续，大盘持续高位震荡。市场热点不太鲜明。进入第二季度，随着指数的不断下跌，股指期货的推出，市场风格发生了较大变化，区域振兴计划连续出台带来了区域概念题材的盛行。第三季度以来，防御型股票显示出避险的巨大优势，特别是医药股，走出了一波波澜壮阔的牛市行情。

从刚刚过去的一个多月走势分析，大盘再度进行了风格转换，今年前三季度持续表现低迷的大盘权重股开始大规模爆发，并且力度超过历年的大盘股行情。究其原因，笔者认为有三：第一，以地产和银行为首的周期类股票持续调整，整体估值水平非常之低，都形成一个明显的价值洼地。第二，美元指数的持续下跌，使以美元计价的大宗商品大幅上涨，形成输入型通胀，并影响到国内商品价格，人民币的不断升值使国际热钱蜂拥而入，国内房地产调控加剧，挤压了部分投资需求，这些因素的共同作用，催生了以资源股为代表的大盘权重股大幅上涨。第三，融资融券业务的开展，以及标的品种的限制，为本轮大盘指标股行情提供了资金来源，也促使了天量成交的产生。从近期的巨额成交量分析，大盘在第四季度将会延续大盘股风格特别是前半季度。

当然，第四季度还有一个重要的热点就是创业板。由于创业板整体业绩不佳，使其前半年表现一般，近期又遭遇巨量限售股解禁压力，使创业板股价整体低迷，不过，压抑越久，机会越大。待11月份限售股解禁压力集中释放后，创业板将迎来较大的交易性机会。

大方向基本明朗选个股需重方法

湘财证券祁大鹏

近期大盘走出了比较典型的逼空行情，本周一上海市场的日成交量还刷新了历史天量。

我们认为，有能力将近期大盘快速推高的机构有基金、保险、券商及私募，由于基金整体的仓位略高，不具备短线投入大量资金推高股市的能力，保险及券商也没有如此大的力量，大家都知道，大部分私募资金参与大盘股的比例偏低，这次指数向上的主要动力却来之于大盘股，因此，私募资金推高指数的可能性也不大。由于上述的机构投资者都不具备发动行情的能力，那么大盘上涨的惟一一种解释就是其自身的客观规律决定的。历史经验告诉我们，指数靠自身的运行的规律向上运行基础最牢靠，上升过程中即使有利空影响，指数也不会改变中期趋势，最多会影响大盘的短期走势。本周二央行提高银行利率，周三大盘的走势就已经明确的告诉我们大盘中期趋势未变。

大盘的方向基本明朗了，假设大盘在3000点上方遇阻回落，那么，选择具有潜力的板块就非常重要。笔者认为，从现在开始到明年上半年，市场热点可能发生重大的变化。以黄金为首的有色金属板块会逐渐转弱，有机会成为新的市场热点的板块有新能源中的核能板块、农业板块中的上游个股、军工板块中的高端技术类个股。

经过近20年对股市的研究，我们建立了一套较为系统的选股方法，举例说，上周我点评的个股是荃银高科，之所以选择这只个股主要考虑了以下几个方面：第一，截至上周五，短短的4个交易日股价从46.93元下跌到39.43元，下跌过程没有出现明显的技术性反弹，也可以说股价在下跌过程中没有释放出短线的做多能量，这是本周可能出现反弹的第一要素。第二，本周一农业股大幅下挫，农业股的龙头品种隆平高科以跌停板报收，该股出现下跌属正常情况，但是荃银高科却已红盘报收。第三，收盘集合竞价股价被买盘拉高约3%，这个收盘时的做多资金买入动作就可以验证有资金买入意愿强烈。第四，如果周二该股平开或低开后股价迅速拉高，买盘能够持续，那时就是非常好的介入机会。以上介绍的只是比较简单的短线选股选股方法，而对于一些真正有价值的个股的挖掘，需要考虑的内容要复杂得多，适当的时候再给大家介绍。

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