鑫富药业PVB项目带来增长预期

鑫富药业 PVB项目带来增长预期

鑫富药业 PVB项目带来增长预期 更新时间：2010-1-13 15:00:18 　　每经记者 崔丹

昨日鑫富药业放量突破前期高点。据记者了解，公司拖了许久的专利官司并没有新进展。市场研究人士认为，专利官司可能短期内无法解决，但是泛酸钙价格已经触底，近期公司受到市场关注主要是因为其PVB业务的良好预期。

“虽然官司一时间无法解决，但是泛酸钙的价格已经处在历史最低点，今年价格恢复性上涨的可能性较大。”一位券商分析师告诉记者，“不过公司最令人期待的还是PVB业务对公司业绩的贡献，这也是目前众多机构十分关注的一点。”

PVB是太阳能产品的重要材料，它随着太阳能行业的高速成长而迅速增长。高端PVB的应用领域除了常规的汽车挡风玻璃和幕墙之外，薄膜电池带来的太阳能方面的需求也在迅速增加。国金证券预计，2010年PVB市场容量约为15亿元，2011年将达到29.98亿元，2012年将超过51亿元。

公司全资子公司湖洲狮王精细化工有限公司投资建设年产5700吨PVB胶片项目,预计2010年下半年投产。据悉，湖州狮王精化是国内不多的几个计划进入高端PVB市场的公司，而太阳能的超预期需求是该项目超过之前预期盈利的主要因素。

国金证券测算，该项目达产后净利润有望达到6986万元至1.13亿元，公司对应PVB部分估值将达到每股10元~18元。他们认为，公司目前估值仅反映了主业泛酸钙的涨价预期，因此正确估值应该是在泛酸钙的合理估值基础上加上PVB的估值。

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