钒电池概念股闲谈A股三大指数震荡农牧饲渔板块领涨

钒电池概念股闲谈A股三大指数震荡农牧饲渔板块领涨

钒电池概念股闲谈A股三大指数震荡农牧饲渔板块领涨 2020-12-11 256 0*** 次数：82100 已用完，请联系开发者*** 　　A股三大指数震荡，农牧饲渔板块领涨。海洋经济、鸡肉、白酒、社区团购等板块也涨幅居前，安防设备、保险、银行等板块领跌。截至发稿，沪指下跌0。62%，深成指下跌0。14%，创业板指下跌0。03%。

中信证券：A股本轮慢涨将延续至明年一季度A股正处于跨年的轮动慢涨期，除了顺周期主线外，还可以关注年底前的两条副线：其一是周期行情的扩散，从工业品涨价传导至其它景气修复但相对滞涨的品种；其二是年末机构博弈下，今年

和基金重仓品种的快速轮动。趋势上，国内外基本面向好预期强化，A股本轮慢涨将延续至明年一季度。海外将进入疫苗接种阶段，经济恢复节奏将更清晰；11月国内经济数据持续向好，预计地产投资与销售增速仍处于较高水平。风格上，顺周期是慢涨期的主线，同时在年底前可以关注周期行情扩散和机构博弈这两条副线的快速轮动。具体配置上，顺周期主线方面，主要包括工业品涨价相关的

和基础化工等细分领域，以及家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等可选消费品类。周期行情扩散方面，建议聚焦出口产业链中短期订单弹性与中期景气趋势兼顾的品种，包括电子、钒电池概念股汽车零部件和轻工；以及在金融地产的估值修复中，优质地产蓝筹的机会。年底前机构博弈方面，“收益战”下，博弈资金预计会流入今年以来的强势板块；“规模战”下，预计公募基金不会轻易降仓，其重仓股会继续受益于基金新发，建议关注全年强势而前期调整的医药、新能源和食品饮料的快速轮动。

还在，牛市还没走完，当前阶段没必要恐高。本轮牛市虽然已历时近两年但涨幅不大，历史上沪深300牛市最低涨幅137%，这次才73%。过去牛市顶部对应基本面和情绪面高点，这次基本面回升要持续到明年下半年，情绪指标才位于牛市高点的60%，牛市格局没变。中短期关注后周期的大金融，中长期牛市主线是代表转型升级的科技和内需。

国泰君安证券：跨年叠加春季躁动，市场存在突破3500点的可能市场仍呈3100-3500震荡格局，短期冲击上沿，市场对经济增长预期进一步上修是核心驱动。上证综指3100-3500点震荡格局将持续至2021年中，钒电池概念股但短期内跨年叠加春季躁动存在突破3500点的可能，市场对经济增长的预期上修是核心驱动。

数据超预期，海外耶伦上台推动全球经济预期加速上升，内外共振下市场对经济增长预期进一步上修。但上行过程中仍需防范风险偏好的短暂扰动，当前在流动性格局稳定、利率区间震荡下。综合来看，市场对经济增长的预期上修、金融周期的绝对收益机会驱动指数冲击上沿。

会兴趣并不坚定，而更关注那些可以看得更长的逻辑；另一方面，近期政策已在强调“总闸门”和“防风险”，可能使得市场对明年政策退出的影响仍有顾虑，对近期风格转换的持续性有一定的怀疑。综合来看，中国市场复苏交易可能仍是短期主线，但实际过程可能较为纠结，临近年底，流动性和资金面对市场边际影响增强，“新老配置偏均衡”依然适用，在市场的变化中稳守基本面与估值底线，注重低估值、有正面催化等因素。

紧缩” ，金融条件收敛使A股连续两年扩张的估值大概率转向收缩，降低预期收益率。把握三条确定性：从“国内结构修复”到“疫苗全球修复”：(1)需求拉动大于份额回吐，出口正向有推动；(2)疫苗交易尾端，“出行链”修复有弹性；(3)ROE回升快于融资成本，制造业结构扩产有动能。

指数将会续创新高。临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，不排除在金融的带领下，蓝筹权重指数出现阶段性快速上行。中期来看，展望至明年一季度，顺周期的领域业绩均在不同程度改善。钒电池概念股保险等金融板块，建材、钒电池概念股化工等周期板块，轻工家电等地产后周期消费，航空酒店机场影视等出行消费也有望依次恢复。科技领域的消费电子、电动智能汽车也将会开启复苏周期。估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。从风格的角度来看，2021年机构关注的标的有望从“抱团300”扩张到“挖票800”左右。因此具备业绩改善、产业趋势变化、政策支持的细分领域将得到投资者的更多关注。近期观测到各大巨头均在加速布局自动驾驶车联网

指数持续上行，中游制造业主动补库存，下游复苏业加速复苏。海外美国受疫情影响，就业数据不及预期，提升市场对于财政、货币宽松重启预期。分子端基本面、分母端政策预期，双向叠加，推动复苏行情有望超预期。把握两条主线)复苏主线，上游价格涨，中游补库存，关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工等。2)下游服务业，2020 年受损，2021年受益的服务业，金融、餐饮旅游、航空方向。

从中期看，自上而下看，A股的核心关注焦点在于流动性收紧与盈利复苏的幅度问题，自下而上看，A股的核心关注焦点在于，今年估值没有大幅扩张，估值还未处于历史高位的行业中有多少能够在明年出现强劲的盈利增长。因此中期配置结构，存在动态调整的空间。

从短期看，市场流动性预期边际改善，复苏预期深化，A股震荡上行趋势继续，短期配置仍建议以顺周期为主

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