美国印钞机开动资金推动型狂热或重现

autumn 2024年08月27日 21:05 0

美国“印钞机”开动资金推动型狂热或重现

美国“印钞机”开动资金推动型狂热或重现更新时间：2010-11-4 6:44:43 　　11月3日，美联储议息日，美国第二轮量化宽松政策将揭晓。当日市场资金紧盯“美国印钞机”动作，抱持观望态度。上证指数下跌0.28%，报收于3031点，深证成指下跌1.86%，报收于13393点。

这是沪指在11月1日大涨75点之后，展开的第二个交易日的回调。11月2日，上证指数下跌0.28%，收报3045.43点；深成指回落0.71%，收报13646.5点；深沪两市交易大幅放量，成交创出5441亿元的“天量”纪录。

值得关注的是， 11月3日不少场外资金抽离热点板块，这都和外围市场相关。在此前一周的时间内，随着美元反弹美欧股指横盘震荡，而日经225指数也一路下跌，这些都与市场资金担忧11月3日公布结果的美联储议息会议相关。

不过市场人士认为，即便美联储此轮议息会议的结果仅符合或者稍低于预期，但由于美国经济难以出现较快反弹，因此宽松态度依然较为确定。市场人士普遍认为，等到市场消化了这一决策和美元反弹影响之后，市场的风险投资偏好不会出现根本性扭转。

而最近陆续出炉的券商11月份策略对于后市则较为看好。如较为乐观的广发证券给出了2800-3400点的沪指震荡区间，国金证券甚至认为市场已经“由结构性牛市演变为全局性牛市”。

议息担忧下强势股回调

事实上，尽管由于美国经济短期难以出现较快反弹，继续宽松几成市场共识，但具体的量化宽松规模仍存悬念。如果把目光放到全球视野，11月2日澳洲央行意外加息，以及印度央行今年来第六次加息，也使得市场对美联储实行较为宽松的二次量化规模有所担忧。

从这一角度来看，美联储议息会议最终定调，将成为影响国内股市后期走势的一个重要因素。

受到观望心态影响，此前一个月较为活跃的稀土永磁、有色金属和新能源及新材料等板块在11月3日交易中遭遇了资金的抛售。

两市领跌的稀土永磁板块在11月3日跌幅高达7.87%；此前因为美元走弱大宗走强遭遇资金追逐的有色金属板块也重挫5.83%，黄金股也开始出现顺势回调3.68%。

与此同时，前期受中航精机和中航重机两只重组股带领之下频创新高的航天军工板块也遭到重创。当日中航精机以8.57%的巨量换手继续封于涨停，但另一只重组股中航重机以涨停价开盘之后一路下跌，最终以7.01%的跌幅报收于22.28元，换手率高达21.85%。另外，中国航空工业集团旗下具有重组预期的中航光电在连续拉升之后，更是在3日的交易中以跌停价20.4元报收。

事实上，在此前一日11月2日，深沪两市就已回调，而交易大幅放量，成交创出5441亿元的“天量”纪录，显示多空分歧。

资金推动型狂热或再现

然而虽然外围环境尚不确定，但国内不少机构认为，A股未来走势仍将受资金推动。

机构观点认为，10月20日中国央行三年以来首度加息，以及此后人民币汇率的反弹走势，在一定程度上减缓了升值压力。但从2005年汇改以后利率和汇率走势来看，人民币的实际和预期升值幅度和基准利率的趋势基本保持一致，这意味着即便人民币升值幅度未必会加速，但资本流入压力仍较大。

而市场普遍预期，美国量化宽松政策将会使得美元走向贬值之路，更加速资金流入压力。

另外，随着资金从债市和房市逐步流入股市，股票市场有望延续此前震荡上行的趋势成为多数卖方机构的一致判断。

上海一家基金公司人士接受记者采访时表示，从整体资金使用来看，债市的获利空间已被极度压缩、住宅价格在政府打压和房源充足的背景下无上涨动力，其他可投资领域例如商品期货和PE依然保持高门槛，因此未来流动性重新回到股市中将成为大概率事件，“从这个角度上来看，市场中并不缺乏可入市资金，缺乏的只是一个契机。”

中金公司在1日发布的11月报告也认为，一方面从国际角度来看，全球流动性泛滥格局不会发生改变；另一方面虽然央行受通胀压力采取收紧流动性措施为大概率事件，但出于对紧缩流动性会使得预期人民币升值的海外资金加速流入以及一旦人民币升值会影响出口企业盈利两方面考虑，流动性收紧的幅度不会太大，因此国内宏观流动性宽松格局难以发生较大改变。

正是基于这一判断，中金公司的分析员汪超甚至认为“一旦指数上行可期，资金将会迅速进入推动股市进入牛市阶段”。

一家私募基金经理1日下午在电话中对记者表示，“最近一个月市场的情绪和走势已经让人重新回到2007年的牛市中，美元主动贬值带来的货币泛滥成就了全球资源品的牛市，也成为A股市场此前甚至在此后一段时间内上涨的推动力。”

广发证券在此前发布的11月度策略中也给出了沪指在11月份2800点-3400点的震荡区间。