金融投资报春生行情何以突然而至

金融投资报：“春生”行情何以突然而至？

金融投资报：“春生”行情何以突然而至？ 更新时间：2010-2-28 0:15:29 正当去年11-12月高调期盼跨年度创新高行情的机构于今年1月反手做空、宣称今春没有行情、甚至上半年没有行情时，正当相当多在1月冬播的投资者对春生行情表示怀疑时，春生行情却突然而至。这是为什么?　　1、市场对短期加息的恐慌情绪大为缓解。加息预期是今年以来股市暴跌386点的最主要原因，也是做空机构诱捕割肉盘制造的借口。但经过市场认真的辨析和解读后，便认识到：央行一月二月连续两次调高存款储备率，旨在收走银行过多的贷款和对冲一季度逾1.5万亿到期央票，而非货币政策紧缩信号;按国家统计局官员说法，须等二、三、四月CPI连续在3%以上，才有可能决定是否加息;美联储主席本周称，美国将在相当长时间内保持低利率政策，使中国央行对加息会非常谨慎，倒反而可能通过人民币升值来降低输入性通胀的压力，对股市构成利好;GDP8-9%，CPI3%，这不是利空，而是中国最佳的经济发展模式;政治局在审议《政府工作报告》时再度强调适度宽松的货币政策不变。由此可以推断，上半年加息、实施退出政策的可能性很小，这就扫除了发动春生行情的最大政策障碍。　　2、高密度的扩容有所缓和。从去年11月、12月，到今年1月，都是每月发新股35-36只，每周均发行9只新股，这是历史上罕见的供严重大于求的情况，遂导致19只新股破发，市场闻新而逃。尤其是沪市大盘股因全面破发，不得不在事实上停发，使融资功能受挫。管理层在不愿意调控降低新股发行价的前提下，唯一的办法就是放慢新股发行节奏，使市场回升，提高整体估值。于是，在春节前公布2月22日节后第一周发3只小盘股时，又同时宣布3月2日发3只小盘股;沪市大盘股依然停发;发审委直至3月1日才过会2只1000多万的小盘股。这就给市场发出了减缓扩容节奏的明确信号，春生行情便拔地而起。　　3、历史罕见的低估值，封杀了3000点的下行空间。按2009年三季报，3000点时股市的平均市盈率仅21-22倍，三大行12倍，石化双雄13-14倍。这种估值，比1999年5・.19行情起点1047点，比2000年大牛市起点1341点，比2009年初1820点时还要低，是通常发动大牛市行情的估值。即使在今年的平衡市中，至少也应该是波段行情的起点。好在市场已日益变得理性，在3000点下方连续几周出现600-700亿的地量，在上年收盘指数3276点的下影线300多点位置上，已抛无可抛，跌无可跌。这便是春生行情的坚实基础。　　4、5周均线发出了趋势调头向上信号。这几年，5周均线的得失，对市场做多空的指向作用越发明显。2009年股市几乎是这样，今年1月20日跌破5周均线3203点，也单边往下跌了300点。而在本周三，大盘股收在3022点，首次重返5周均线3019点之上，确立了上升右半球态势，遂引领多头连续三天的放量上攻。历史表明，连续三天站立于5周均线后，往上涨幅至少有100点，甚至更多。　　5、一年一度的吃饭行情的需要。股市除了融资功能外，还有投资功能和盈利功能。谁都知道，中国股市要盈利，春天是最佳的时机。20年股市不论是牛市，还是熊市，哪怕是2008年全球金融危机下的大熊市，春天股市的吃饭行情，哪怕是局部性个股行情，总是有的。尤其是今年春天，通胀、加息、退出政策未至，政府把拉动经济三驾马车的顺序改为消费、投资、出口，需要像美国政府那样，通过股市行情来提升社会公众对经济的信心;政府制定了发展战略性新兴产业、加快区域振兴、加快产业调整振兴三大战略规划，这就为春生行情提供了发动机和持续性热点。　　6、今年春生行情仍将是抑指数，重个股。这次春生行情在很大程度上是通过抑指数而产生的。鉴于银行股再融资、某些大盘股的大小非兑现、大盘新股高价发行的巨大压力，市场终于认识到，只有像国际成熟股市那样，将大盘股和指数压在低位，才能有效化解各种利空所导致的系统性风险，才能阻止大盘股高价扩容的压力，才能集中优势资金，将个股行情发挥到极至，在相对低指数上获取高收益。那种股指期货推出大盘股会大涨、目前，小盘股估值过高，唯有大盘股估值过低的想法十分幼稚。因为现货市场的主力机构不是也不可能成为期指市场的主力机构，因而这两种指数没有相关性。这样，春生行情依然是在2800-3200点箱体来回震荡，通过一个又一个波段来实现。其中，最有机会的当属七大新兴产业的高科技股、区域振兴股和小盘高成长、高送转股。　　所以，今年的春生行情只是结构性个股的机会。大盘股越是不涨，大盘新股越破发，反而会使春生行情持续时间更长。

光学影像测试仪

影像测量

光学测量仪批发

光学轴类测量机