贷款就能买下农行并还本付息背后是32只银行股破净的无奈

Aidan 2024年09月19日 16:07 0

贷款就能买下农行并还本付息？背后是32只银行股破净的无奈

近日，一位名为“认真的小散户ixv2n8”的投资者在投资者互动平台向农业银行提问，能否向农行贷款1.33万亿元按最新市值买入农行全部股权。这位投资者表示，农行只要拿出30%的净利润分红就能支付贷款利息，而农行净资产80%就能还本。

对此，农业银行火速回应：根据监管规定，银行信贷资金不能违规进入股市。

段子归段子，这位投资者为何提出这样的想法？

只因银行板块破净太严重，市值不及净资产规模。另外，银行股跌跌不休，竟然跌成了高股息品种。

来源：投资者互动平台

已有32只银行股跌破净资产

截至6月12日收盘，在A股上市的36只银行股中，已有32只跌破净资产，目前破净率逼近90%。

仅有宁波银行、招商银行、常熟银行和紫金银行尚未破净。四家未破净银行的市净率分别为：宁波银行1.73倍，招商银行1.43倍，常熟银行1.14倍，紫金银行1.03倍。

32家破净银行中，破净程度最深的是华夏银行，市净率只有0.46倍，是目前两市唯一一家市净率在0.5倍之下的银行。此外有7家银行的最新市净率在0.5倍至0.6倍之间。目前六大行全部破净，交通银行的市净率最低，为0.53倍，邮储银行最高，为0.79倍。

有券商研报显示，银行股估值目前处于历史低位，即2014年左右的水平，部分银行股股票甚至是创新低。

银行业今年以来经营稳健，一季报无论是盈利增速和资产质量均超预期，股价和基本面背离日趋严重。

对此，农业银行在投资者平台的股价提问中表示，目前估值与基本面悖离是中国上市银行的普遍情况，主要因素是资本市场对未来经济过于悲观。农行管理层十分关注股价，定期分析原因。同时也更关注农行的基本面，不断推进经营转型和创新，为股东创造长期稳定的回报。上市以来，农行保持了较高的分红水平。近三年A、H股平均分红收益率分别为5.9%、5.6%和4.7%。农业银行同时表示，近期没有回购计划。

部分银行出手护盘

目前大多数上市银行的稳定股价计划主要是大股东或董监高出手增持。例如，渝农商行表示，该行11名董事、高管将以不超过2019年度自本行领取税后薪酬15%的自有资金，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持该行股份。

邮储银行近日公告称，2019年12月10日至2020年6月8日，邮政集团累计增持该行A股7.37亿股，增持金额39.8亿元，占该行已发行普通股总股份的0.85%。

不过整体来看，前述方式对提振银行股价作用不大，上市银行市值普遍都在百亿、千亿甚至万亿以上，这些增持资金体量显然无法令巨象起舞。

跌跌不休，部分投资者选择“用脚投票”。

今年一季度银行股是主动型基金撤离的重灾区。数据显示，截至一季度末，基金的银行持仓市值减少了960亿元，持有的上市银行家数从36家减少到31家。单季度减持比例为2016年以来的最高水平，减持集中于龙头银行，部分前期涨幅较高的银行股集中出现基金获利了结的情形。

险资持续举牌

银行股多年来分红较为稳定，股价不断下跌，让银行股跌成了高股息品种。目前多家银行的股息率都达到了4%以上。农行H股股息率已经超过了6%，超过部分债券收益率。

估值低、股息率高，正是大型险资偏好的类型。自2018年以来，险资增持上市银行H股不断发生，在今年已经成为了行业性的趋势。

6月9日，国寿集团在中国保险行业协会官网披露，近日增持并举牌工行H股股票。截至当日，国寿集团合并持有工商银行H股合计约43.4亿股，占其H股股本的5.0001%。至此，中国工商银行H股已经被中国平安和国寿集团分别举牌。此外，今年农行H股也被国寿集团和太平人寿分别举牌，而国寿集团达到了二次举牌线。

近期，工商银行和农业银行都将分红派现。根据国寿系及其相关保险产品持有的工商银行AH股和农业银行AH股数量计算，国寿系可获得约40亿元人民币的现金分红。

另一方面，随着新会计准则实施，为降低权益资产当期波动对净利润的影响，越来越多的保险公司开始倾向于高分红和低波动性的个股，估值更低的银行股H股自然受到关注。