美国监管风暴支撑美元债信问题困扰欧元

winter 2024年11月04日 20:36 0

美国监管风暴支撑美元债信问题困扰欧元

美国监管风暴支撑美元债信问题困扰欧元更新时间：2010-1-23 14:58:40 美元本周大涨并创下本轮反弹新高，周四美元指数一度冲高至78.81点，但随后回吐涨幅，周五则接着下跌。截至昨17时21分，美元指数暂报78.15点。

近期影响美元走势主要有三大因素：一为美国或加强金融监管，二为中国紧缩预期，三为受欧元区内希腊债信问题困扰。由于这些因素较错综复杂且难以短期出尽，故美元滥发矛盾或被暂时忽视。

预计美元未来总体攀升态势不变，中级反弹将进一步延续。

美国监管风暴支撑美元

周四美国公布数据，上周初请失业金人数意外升至48.2万人，差于预测，加上受美国总统奥巴马要求“限制银行风险操作计划”的压制，这两个因素造成美股狂跌，避险情绪急升。日元大升0.89%，欧元受影响相对稍小，美元指数表现为冲高回落，因日元过强。

奥巴马基本思想是限制大型银行操作上的自由度，即限制其过度冒险，并也限制其变得过度庞大，以免“大得不能倒”的现象出现，使纳税人利益受损。奥巴马指出，美国将不再允许银行 “过远偏离为储户服务”的使命。必须防止金融企业过度冒险以至威胁整个金融系统的安全。

今年来，奥巴马已是连续出手，上周四他宣布向50个大的金融机构征收“金融危机责任费”，本周四再度出手，且本周市场反响似远大于上周。从这两周奥巴马举动来看，明显带有秋后算账的味道。当然，这也暗示金融危机高峰期已过，要不然其未必有胆现在就“动大手术”。

金融监管加强，对日元有利，对美元也相对有利。虽然美元相对于日元会跌，但美元相对其他非美货币走势会更好一些。当前全球有许多主权基金、对冲基金，加上投行等过度投机，当美国方面动真格时，一些过度投机的基金就有可能出现赎回潮，或者出现一些被动的强制平仓盘，而其中许多资金会回流美国，对美元构成中线支撑。

紧缩预期压制商品币种

本周四中国发布强劲的经济数据令市场臆测中国将持续紧缩货币，投资者风险偏好因此大减。澳元、新西兰元、加元等本周连挫，跌幅较大，日元、美元相对受益。澳元本周三和本周四连续大跌，两天跌了2.6%左右，周五有所反弹报0.9066美元，看来其涨到和美元平价希望已落空，在可预见的未来也恐难实现。新西兰元走势更弱，周二和周三共跌3.5%左右。加拿大元走势稍好一些，但也跌不少。

中国被许多投资者认为是本轮全球金融危机能这么快就走出来的关键所在，所以当中国有意紧缩时，市场中原本就存在的“两次探底”之说更加有市场了，所以投资者避险情绪陡然提升。

市场认为中国将紧缩有许多理由，重要理由之一是中国的国家统计局于本周四所发布的经济指标公告中少了些关键字，即少了“适度宽松的货币政策”和 “积极的财政政策”内容。不过市场对此看法也有分歧，因中国不少官员在口头中仍保留这些字眼。法国兴业银行驻香港的首席亚太经济学家GlennMaguire说，“3月份两会之前新政策正式措辞不太可能最终敲定。”

希腊债信问题困扰欧元

本周二评级机构穆迪公司表示，希腊为拯救主权债信的预算案虽然方向正确，然而能否成功提升主权债信仍有疑问。评级机构对希腊的“苛评”会加重危机，这是常识，因此希腊总理帕潘德里欧本周四出面安抚市场，他表示：“希腊正处于前所未见的危机之中，政府将采取所有必要的举措避免危机，并将经济带回到正常发展的轨道。”希腊财长帕帕康斯坦丁努本周四则表示：“希腊并未期待任何救援，也未提出这方面的要求，希腊有信心能在未来几个月应付本国的借款需求。”

欧元区国家众多，这在平时也没什么，但在债务危机时容易传染悲观情绪，造成一些原本融资不算太难的国家出现融资问题，结果倒真的加剧了危机。当前投资者正在抛售希腊、西班牙、葡萄牙等政府债券，这加重要欧元压力，使欧元前数月的涨幅忽然就显得有那么点过分。

欧元此类利空很难出尽，所以未来欧元走势极受困扰，持欧元多单者心态不稳，这极可能使欧元再下台阶并间接有利于美元走势。从另一角度看，市场多数投资者认为如果有经济复苏的话，那么美国或将快于欧洲复苏，所以加息方面也是欧元区更落后一些，所以这方面因素也不利欧元。

欧元本周承压，但周五小幅反弹，经济指标是因素之一。周五欧元区公布的去年11月工业新订单同比减1.5%，远好于预测的减7.1%。