罕见卖方高喊持币过节担心什么

spring 2024年11月13日 19:19 0

罕见！卖方高喊“持币过节”担心什么？

今日三大指数收阳，但表现最亮眼的无疑是科创板50指数，实际上自9月11日至今科创50指数累计涨幅已经超过了11%！

原因一：调整幅度超其他三大指数

至于上涨原因，其实也很简单，从7月调整以来，科创50最大跌幅超25%，形态上也走出了完整的大3浪结构。

而同期上证指数最大调整幅度仅为6%，深成指调整幅度为9.94%，创业板指调整幅度为14%。正所谓调的深，之后弹起来的力度也大。

原因二：巨额增量驰援科创50

其次就是千亿增量资金来了，科创板此前由于50万门槛，将众多小散拒之门外，此次四只科创50基金发行，合计募集了千亿的增量资金。

昨日，首批4只科创50ETF同时开售，截至当天下午5:00，四家公募认购“成绩单”悉数出炉，首批科创50ETF认购总规模达1000亿左右。其中，华夏基金大卖超过400亿元，易方达280亿左右，华泰柏瑞超过180亿元，工银瑞信募集接近100亿元。

当然这1000亿中800亿是超额募集的规模，最终实际募集规模为200亿元。

有分析表示，科创50指数的成分股自由流通市值合计才仅约2900亿元左右，如假设场内资金不大幅流出，按相关规定，新科创50ETF将在未来3个月到6个月建仓，建仓比例按最低65%仓位计算，科创50指数成分股流通市值将增加超22%。千亿增量资金或将在科创50这个目前市场规模还较小的市场掀起惊涛骇浪。

原因三：激活流动性迎接巨无霸上市

当然也有分析认为，此时通过ETF激活科创板流动性，也有为迎接巨无霸蚂蚁集团上市的考量！

此次蚂蚁集团IPO融资目标为350亿美元，按最新汇率换算，相当于2300多亿人民币，抽血效应十分明显。

另外5只“创新未来基金”获批，也缓解了蚂蚁上市带来的流动性紧张。

9月22日晚间五家基金公司上报的“创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金”获批。

据招募说明书和基金发售公告，五只基金将以发行价认购蚂蚁集团股票，封闭期18个月，每只产品限额120亿元，合计募资规模达600亿。

而这五只基金均计划配10%蚂蚁新股，为单只股票允许的最高配比，剩下90%将投向其他标的。

医药股调整到位了？

在科创50指数大涨的带动下，整个科创板以及创业板明显强于大市，创业板收盘大涨1.74%。

而创业板的大涨还有医药股飙升的因素。值得注意的是，由于创业板50指数中，有很大一块构成是医药股，因此除了科技，医药对于创业板指的影响也是很大的。

上半年，医药板块表现亮眼，也引发投资者对医药板块估值过高的担忧。

受欧洲疫情第二波的催化，近两个交易日遭遇回调的医药板块再度活跃。川财证券认为，经历前期的板块调整，部分个股已回到或低于合理估值区间，建议逢低布局低估值、基本面向好的个股。

资金流向方面，从近5个交易日主力流向看，二胎概念、医疗器械、生物疫苗、消毒剂、体外诊断、病毒防治等医药相关概念集体获得了主力的净流入。

而生物疫苗板块的风向标个股智飞生物今日大涨超11%，有财经大V认为，智飞一根中阳，宣告生物医药调整基本结束。

而此前8月底前海开源首席杨德龙就表示，医药龙头股调整过后可以分批建仓，中线持有了。

如何看待医药的高估值？

当然投资最为顾忌的还是医药股的估值问题。

对此嘉实基金研究部健康行业组组长颜媛9月21日表示，截止到上个周末统计来看生物医药，目前TTM估值大概是45倍左右，处于历史上均值以上的水平，那么剔除掉金融行业，整个生物医药行业相对整个市场的溢价率，也在均值以上的中上水平，总体来说确实不是一个较便宜的位置。

颜媛并表示，但如果从总市值和市值的占比来讲，目前医药板块现在大概是7.7万亿左右的市值，占到整个市场9.5%左右的市值占比。和国际对比来看，美国生物医药板块的总市值大概在5.5万亿美金，它的市值大概占到了全市场13%的水平。从这个角度来看，我们的生物医药板块长期还是有比较大的空间的。

顺周期蓝筹还有戏吗？

那么前期被吹爆的低估值顺周期蓝筹究竟未来会如何演绎呢？有实战派财经大V表示，别急。

该大V观点认为，机构资金目前主攻光伏，游资打疫苗，蓝筹权重有动静，要等待这两个板块资金抱团瓦解，重新回流。

后市展望：持币过节？

而一般节假日之前，卖方机构通常都是建议持股过节的，但这次却有机构发出了不同的声音。

比如天风证券表示，市场仍在结构性行情，中长期趋势虽然乐观。但欧洲疫情重返，避险情绪升温，A股也大受影响。不确定性的增加叠加双节来临，机构或更倾向“持币过节”，且大批新股申购发行，各行业龙头的融资压力，考验市场存量资金的承受能力。

天风证券认为，短期结构上可能有所变化，低估值蓝筹大金融、地产、家电行业等大概率会有较好的表现；调整后，医药、科技行业也会有中期机会。

爱建证券认为，国庆长假日益临近，市场投资者参与意愿下降，注册制次新股继续在监管层加大监管力度的背景下震荡回落，券商股虽有异动但难以激发市场参与，同时高价股跳水不断对市场做多热情形成抑制，多空双方均偏向谨慎，股指呈现弱势震荡整理格局。本周股指高开低走成交量持续萎缩，市场参与度明显下降，虽然目前 5 天线出现拐头向上但股指始终受制于 60天均线的反压，市场整体弱势局面依然没有改变。

而买方又是怎么看的呢？

信达澳银基金邹运认为，当前海外公共卫生事件仍存不确定性，加上外部扰动因素的影响，A股的阶段性波动或会比较明显。另一方面，当前国内公共卫生事件防控效果明显，在复工复产持续推进趋势下，国内经济有望持续复苏。

诺安基金表示，未来企业盈利上行预期有望支持市场震荡上行格局，而不确定性带来的调整，也可能会带来布局机会。

在投资布局上，诺德基金经理杨霞辉认为，市场依然具有结构性机会的基础，且市场经过两个月调整，估值没有过于泡沫化，部分蓝筹公司甚至还处在低估状态。预计短期市场结构有所变化，比如低估值蓝筹大金融、地产、家电行业等大概率会表现相对较好，调整后的医药、科技行业可能也有中期机会。