【推荐】光际资本艾渝泛娱乐全球市场与投资机会光控众盈基金

在日前举行的“第十一届中国投资年会”上，继光际资本产业基金连续获得“2016年度新锐私募股权投资机构”、“最佳私募股权投资机构TOP100”和“最佳中资私募股权投资机构TOP50”三大重量级奖项之后，4月14日，光际资本管理合伙人艾渝又成功当选“投中胡润2016年中国最佳新锐投资人”，并受邀以“泛娱乐全球市场与投资机会”为题进行了精彩演讲，向与会的数百位知名投资机构代表、嘉宾、媒体等，分享了光大控股及旗下光际资本产业基金对泛娱乐赛道全球化布局的投资理念与行业趋势性展望。

成立时间短、却系出光大控股及IDG资本名门的光际资本或许此前还不为业界熟知，但其投资的Wish、爱奇艺、蔚来汽车、银联商务、上海电影(601595,买入)艺术学院等每一个项目都是实打实的“超级独角兽”。艾渝表示，光大控股作为中国最大的跨境投资平台，致力于在全球范围内寻找最优质的项目、最优质的投资机会和最领先的合作伙伴。

在泛娱乐赛道的投资策略上，“光际资本会重点聚焦于头部资源和跨境投资，在海外寻求优质资产并购机会的同时，帮助中国企业出海。未来，不管是在中国还是美国，我们还将遵循‘内容为王’，更加关注一些优秀的内容制作公司、技术公司及经纪公司，以数据驱动的公司等。”艾渝介绍。

以下为发言实录：

覆盖不同阶段跨境投资

很高兴跟大家分享光际资本在泛娱乐领域的投资策略。首先介绍一下光大控股，光大控股是光大集团在海外的投资管理平台，同时也是光大银行(601818,买入)第三大股东、光大证券(601788,买入)第二大股东。在过去的20年，光大控股以资产管理业务、基金业务为主要业务模式。

目前光大控股旗下管理着36只基金。根据不同的投资领域，分别有一级市场基金、二级市场基金、并购基金、夹层基金，以及基础设施基金、母基金等，管理基金规模875亿港币，另外光大控股旗下还有一家资管公司-首誉资管。

在并购投资领域，光大控股目前主要有几种投资模式和布局，其中的一只旗舰基金是光大控股与IDG资本在2016年成立的“光际资本产业基金”。光际资本自去年6月成立至今，以大型项目标的的跨境投资并购，以及对全球范围内独角兽企业的获取和投资为主要投资策略，基金整体规模200亿，去年已在全球范围内完成了15个项目、总计150亿人民币的股权投资。

相对于偏后期的光际资本，光大控股在成长期也有一支基金——“光控众盈产业基金”，主要聚焦于消费升级、泛娱乐、企业服务、互联网及科技，光控众盈成立于2016年10月，规模50亿人民币，目前已投出7-8个项目。

光大控股在投资领域建立了广泛的合作关系，合作伙伴有合资基金的深度合作模式，也有战略层面的合作，比如与华泰证券(601688,买入)一起合作了华泰新产业基金，与中信证券(600030,买入)合作的中信金石智娱基金。除此以外，光控与中国最优秀的VC和PE机构都有合作，包括红杉资本，包括光控本身也是很多基金的投资人等。

除母基金以外，光大控股和其他的基金有一个区别——光控本身就是一个上市公司，而且是一个资产规模过千亿的上市公司，自有资金非常充裕。在过去几年里面，我们用自有资金的方式，完成了很多大型投资项目，比如横店影业、美国的Circle等。

从投资的几个赛道和投资的方向上在电商赛道，去年光大控股旗下基金做了5亿美金的领投，投了最大的移动电商Wish，也投了达令、优信集团。光大控股在这方面有较大的优势，给被投企业提供资源和帮助非常多;在金融科技领域，光际资本是银联第二大股东;泛娱乐和文化方面稍后会着重介绍;最后，在高端制造（

爱基

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资讯

）领域，投资了包括华灿光电(300323,买入)，以及2017年3月公布的并购全球最大照明企业欧司朗旗下业务板块，此外还有人工智能这些新领域，包括无人车、自动驾驶，我们刚刚完成对于蔚来汽车的投资。

总体来讲，光大控股投资覆盖了不同的阶段，不管是成长期阶段，还是在后期，还是在母基金投资阶段，都会有不同的平台和不同的资源跟合作伙伴进行合作。同时，光大控股本身是一个香港上市公司，这是比较有特点的，大部分资产均在海外。目前中国所有投资人面临一个问题，资金如何出境的问题，这一点我们有比较强大的优势，去年我们已完成超过12亿美金的投资，全部都是以美元资金投资。此外光大控股也是全国前三拿到QDIE牌照的公司。

泛娱乐领域：投资人才类、内容和平台 形成生态圈

今天的主题是泛娱乐生态系统，我将介绍一下，光大控股在泛娱乐领域目前的一些布局，以及未来准备做的一些事情。

第一，光大控股在泛娱乐领域的投资可以集中分为几类，从人才类、内容和平台几个方面的投资。其中光际资本在去年宣布控股上海电影艺术学院，在引领学院走国际化和影视文化和教育相结合的路。昨天基金和上海电影艺术学院以及高晓松也做了一个发布会，启动威尼斯电影节亚太单元。在平台和制作公司方面，光控目前投资了博纳影业、乐视影业、横店影业几家公司，跟他们展开一系列深度合作。同时在分销平台，投资了爱奇艺、一下科技、秒拍等公司。

也给大家举一个案例介绍一下，我们投资是怎么投，怎么管，怎么提供投后的价值?

以控股收购上海电影艺术学院为例。这是在上海的一所大学，也是全中国仅有的两家以电影命名的一级学院之一，另一家是北京电影学院。我们在收购完成后，帮学校梳理了整个战略及未来发展方向。

着重做了几件事情：第一，从去年到现在，半年期间，帮助上海电影艺术学院和纽约电影学院建立合作关系，未来中国的学生可以在中国读书，在美国拿文凭;同时我们以威尼斯电影节亚太单元作为核心的切入点，获取了一个顶级头部资源的IP;第三，整合国际资源，接下来会陆续有一批公告，在好莱坞有很大的并购项目完成。

总体来讲，我们比较感兴趣全球范围内的并购。光大控股作为中国最大的跨境投资平台之一，光际资本从成立第一天开始，更感兴趣在全球范围内寻找最优质的项目、最优质的投资机会和最领先的合作伙伴进行合作。

中国超越美国成为全球最大电影市场

全球范围内过去几年发生了很大的变化，OTT平台崛起，如《纸牌屋》、《权力游戏》等都是这一类的代表。

目前美国电影市场方面的垄断，我们分为三类、六大电影公司。市场份额方面，“六大”占了70%，可以说是高度集中、高度垄断的市场情况。好莱坞有很多1亿美金以上投入的大预算电影，大家看到的《超级英雄》这种大片，6大在其中的投资占到92%;在低于4千万投资的电影里面，六大占到35%;在小制作、小成本电影里面，仍然存在很多机会给一些小的制作公司。

含无疑问的是，中国市场非常重要，我们在美国跟所有大的studio高管和董事长的深入交流过程中发现，中国市场已经变成好莱坞最关注的一点。举一个例子，之前《极限特工3》，在中国票房达到11亿人民币，而美国本土仅有几千万美金。很多人都在看中国的市场，中国电影(600977,买入)市场已经超过了美国成为了最大的市场。

观影人次方面，中国较去年同期也有21%的快速增长;从票价方面，中国非常便宜，还有很大的空间，中国现在的平均票价仅是5美元，而日本目前是全球最高。

充分运用投资工具，跨境聚焦优质头部资源

最后简单讲一些投资机会和光大控股关注的一些领域。第一，现在比较流行的，大家可以经常看的，叫片单基金，把一些大片提前几年就预先锁定进行投资，跟他们一起合作做中国市场，这肯定是未来重要的投资方向，而我们今年也有幸跟微影时代一起合作投资了《攻壳机动队》。

第二——完片担保，在一部片子完成的时候就进行一个担保。在这方面，美国最大的几个经纪公司都跟我们有很深度的合作。

总结而言，光大控股作为一个以跨境投资为主的大型资产管理平台，从投资策略上会聚焦头部资源、聚焦跨境，聚焦最优质的公司。不管是中国还是美国，我们会更加关注一些优秀的内容制作公司，以及以数据驱动、以新的商业模式方式来制作的一些公司。我们也有自己的母基金，希望跟行业里面最优秀的基因管理人进行合作，大家一起来做一些更有意思的事情。今天就给大家介绍到这里，谢谢大家!

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