【推荐】券商营业部发展新趋势从跑马圈地到升级优化证券公司营业部数量

Wang 2025年03月03日 12:09 0

中国基金报记者刘明赵心怡

36万从业人员的证券行业，服务2.1亿投资者。1万多家的营业部，是中国证券行业服务投资者的最前线，也是老百姓感知证券公司的最直接存在。

从30多年前第一家营业部诞生至今，2017年券商营业部数量突破1万家，此后券商营业部数量增速有所放缓，近年来不少券商撤销传统营业部而新设分公司。在移动互联网时代，传统物理网点的营业部如何布局？券商分支机构（含分公司、营业部）会如何变化？分支机构未来将如何更好发挥作用？中国基金报记者采访了多家券商人士。

受访券商人士表示，券商分支机构增长趋缓，是行业发展模式趋于阶段性成熟、转型必然性凸显的一种标志，未来将从规模扩张转向追求高质量发展。目前信息技术系统模式向B、C型转型，有利于营业部实现减少现场管理压力、节约经营成本、优化人力资源配置等目标。

券商分支机构发展呈现新趋势

过去很长时间券商都在加速“跑马圈地”布局营业部，通过增加分支机构的数量来扩大市场份额，2017年券商营业部突破1万家，2019年以后增速明显放缓。

Wind数据显示，2012年券商营业部数量为4978家，2018年达到11468家，6年间增加了6490家，平均每年增加超1000家。其中，2017年、2018年分别增加1488家、595家，而2019年、2020年、2021年分别只增长235家、28家、119家，2021年共有11850家。

Wind尚未提供2022年数据，根据前瞻研究院引述的交易所数据，2022年证券营业部数量为11783家，比Wind统计的2021年数量有所减少，其中可能有统计口径的原因，但从趋势来看，增速明显放缓。

近两年券商撤销营业部的案例不少。今年6月份，山西证券公告，决定撤销保定复兴中路、烟台白石路、莆田荔城中大道等证券营业部；光大证券公告，决定撤销云浮建设北路证券营业部。此前几个月，山西证券、光大证券还撤销了其他营业部。今年以来，还有西部证券、长城证券、华安证券、红塔证券、天风证券等公告撤销营业部。

与此同时，头部券商国泰君安证券在不断设立新的分公司。今年7月6日，国泰君安证券厦门分公司启动运营仪式正式举行，国泰君安证券党委书记、董事长贺青表示，在深耕厦门22年后，正式升格成立并启动运营厦门分公司，以组织创新提升重点区域服务能级。而就在2个月前，国泰君安证券青岛分公司正式启动运营。2022年，国泰君安还设立了深圳前海分公司、河北雄安分公司。

营业部超300家的头部券商广发证券，近几年也大举新增分公司。2022年，广发证券将5家营业部变更为分公司：南宁凤翔路营业部变更为广西分公司，合肥长江中路营业部变更为安徽分公司，长沙五一路营业部变更为湖南分公司，太原南中环街营业部变更为山西分公司，南昌北京西路营业部变更为江西分公司。

一家中型券商主管经纪业务（分支机构）的副总裁向中国基金报记者表示，证券公司会根据各地区经济状况、客户情况、市场环境等对分支机构进行优化。在当前市场环境下，有些营业部持续亏损，尤其很多传统营业部功能也转向线上，可能有所优化或从A类向更轻型的B、C类营业部转向；另一方面，为加强区域覆盖和服务能力、强化与地方政府合作，会采用分公司模式。

广发证券相关负责人也向记者表示，随着生产规模扩张，必然面临边际收益下降和边际成本上升，最终导致生产规模确定在某一范围；券商分支机构增长趋缓是行业发展的必然，是行业发展模式趋于阶段性成熟、转型必然性已然凸显的一种标志，未来将从规模扩张转向追求高质量发展。

国信证券也告诉记者，行业内存在将营业部变为分公司的趋势，因为分公司在政府合作、银证对接、机构业务、人才招聘等相较营业部具备优势。联储证券经纪业务负责人也提到，出于经营成本和管理方面的考虑，将同区域多家分支机构进行合并更能形成规模效应，从而降低成本。

券商营业部经营压力大

近几年市场疲弱，券商分支机构经营压力也凸显出来。这或许也促使部分券商选择撤销或合并分支机构。

深圳证券业协会公布的数据显示，2022年辖区内未实现盈利的券商分支机构有288家，占比达55.07%。北京证券业协会数据显示，2022年，北京地区共有277家券商分支机构亏损，占比46.63%，约219家券商分支机构已连续两年亏损。上海证券同业公会公布的数据显示，2022年上海地区790家营业部中，有244家亏损，占比超30%。

联储证券经纪业务负责人表示，券商分支机构新设动能下降，部分券商甚至采取网点数量收缩的策略。这属于正常的经营管理行为，在经济总量较低或竞争较为激烈的地区，撤销或合并网点，借助互联网、移动端等线上方式，可以有效降低经营成本。

此外，经过券商分支机构网点新设的密集发展期后，部分券商面临新设网点经营压力，成本高（主要是人力成本、房屋租赁成本两项），收入不足以覆盖，短期内难以实现盈利（2022年约40%的分支机构出现亏损）。

实际上，不只是简单地优化或合并营业部，或新设分公司，不同类型营业部的趋势也不太一样，更为“轻型”的B、C类营业部更受欢迎。在A、B、C三类营业部中，A类营业部为一般传统营业部，提供现场交易服务；B类营业部提供部分现场交易服务；C类营业部为新型营业部，既不提供现场交易服务，也不需要配备相应的机房设备。

因不同类型营业部的功能和定位不同，国信证券认为，具体的布局情况还是会有所差异，并不能一概而论为“缩减”。目前信息技术系统模式向B、C型转型，有利于营业部实现减少现场管理压力、节约经营成本、优化人力资源配置等目标，因此，在1万多家分支机构中，A类营业部逐步减少，B类和C类营业部逐步增多。

分支机构仍有发展空间

券商分支机构在地区分布上存在很大差异，尤其是随着国家重大区域发展战略的发布实施，券商对于分支机构的区域布局重视程度逐渐提高，粤港澳大湾区、长三角区域等经济发达地区的券商分支机构数量明显领先其他地区。

以营业部为例，当前广东的券商营业部数量最多，为1413家；随后是浙江和江苏，分别为1042家和901家；而宁夏、西藏、青海的营业部总共才83家。

对于营业部的分布情况，广发证券相关负责人分析称，由于开展财富管理业务过程中需要与客户进行面对面沟通、深度服务交流，与之相适配的网点建设和线下网点服务是展业获客的必不可少环节，是开展财富管理业务的内在要求之一。在经济发达地区仍有设点空间，后续公司将持续优化网点布局。

联储证券经纪业务负责人也提到，证券公司新设网点的目的是将业务触点进行延伸，参与当地市场竞争，获取相应的客户资源，以此来推动公司经纪业务的总体规模发展。

国信证券向记者透露，公司一直以来紧跟国家战略发展方向进行网点布局，未来，在增强和保持原有网点优势的同时，对于暂时落后的网点健全观察及督导机制，多措并举助力营业网点发展提升，对于确实业绩增长乏力的网点，将结合所处城市、当地网点布局等情况酌情优化调整。

对于券商分支机构未来的新增空间，广发证券相关负责人认为，一方面，金融科技和线上服务的发展对线下网点提出了挑战；另一方面，物理网点的存在本身就是客户对金融机构建立信任感的关键纽带，即使在线上业务办理便捷程度大幅提高的背景下，人们总是认为把资产放在一个看得见的服务机构心里更踏实，线下网点的存在本身就是与客户拉近物理距离、体现可靠度和信用度的有效保障。目前暂未见导致未来网点急剧增减的决定性变化，预计未来一段时间内网点数量将保持在一个相对平稳的状态。

对于未来分支机构的布局，联储证券经纪业务负责人分享了三点原则：首先，网点数量与管理能力向匹配。网点数量与规模与公司的实际管理能力是相应匹配的，要在有效防范经营风险、合规风控的前提下开展业务。目前采取两种管理模式：一是总部直管；二是采取“总部-片区-分支机构”三级管理的模式，即对于部分区域管理能力强的中心网点，赋予其相应的管理权限，让片区中心网点行使对辖区分支机构的管理权限，总部对片区中心网点进行管理。

其次，网点新设前期孵化。公司针对准备新设网点的区域，在设立前需经过前期孵化，并满足“三有”（有客户、有员工队伍、有相应收入）的条件，达到公司规模的要求，方可申请新设。

最后，拟定分支机构撤销标准。对于触及分支机构撤销标准的，经过公司总部评估后，将发起撤销申请，报公司批准。